Снимка: iStock

Скок от 400% през изминалата година превърна акциите на китайската търговска верига Miniso Group Holding Ltd в най-добре представящата се акция на Nasdaq Golden Dragon China Index. Наблюдателите на пазара сега обсъждат дали печалбите са прекалени.

Оценките започват да изглеждат скъпи за китайския бюджетен търговец на дребно, който разчита на стратегията си за съотношение качество-цена и агресивна експанзия, за да спечели пазарен дял. Техническите показатели показват, че слабо търгуваните акции са свръхкупени и интересът към късите позиции се покачва, което предполага, че ралито може да удари спирачки по отношение на скоростта в близко бъдеще.

Компанията „постоянно надминава очакванията и потенциалът за растеж все още е доста значителен в градовете с по-ниско ниво в Китай и отвъд океана“, каза Кевин Нет, ръководител на азиатските акции в Tocqueville Finance. Той „също така е доста далеч от някои от скорошните опасения на Китай, като регулиране, пазар на имоти или геополитика. Но много от това вече е отразено в оценката.“

Печелившото представяне на Miniso го отличава от слабата история на китайските потребителски акции: фирмата отчете рекордни приходи в чужбина през трите месеца до юни, а нейните продажби и нетни приходи надминаха прогнозите на анализаторите за девет поредни тримесечия. Но както при всички впечатляващи ралита, настъпва известна предпазливост.

Скептиците отбелязват, че акциите на Miniso се оценяват на 27 пъти по-голяма прогноза за печалбата, в сравнение с 18 пъти за PDD Holdings Inc., майка на бюджетното приложение Temu и девет пъти за Alibaba Group Holding Ltd.

В допълнение, 14-дневният индекс на относителна сила показва, че акциите на Miniso са в зона на свръхкупуване от 29 август. Късите позиции върху акциите също скочиха до повече от 15% от акциите в обръщение от по-малко от 5% в края на юли, по данни на IHS Markit Ltd.

Въпреки това някои остават оптимисти за перспективите на Miniso.

От една страна, строгото управление на веригата за доставки на компанията може да й позволи да продължи да упражнява ефективен контрол на разходите и да предлага широка гама от продукти. Също така помага, че Miniso планира да се превърне в „глобална супер марка“ с откриването на новия си водещ магазин в САЩ на Таймс Скуеър в Ню Йорк през май.

Компанията, която има над 3600 магазина в Китай и повече от 2100 в чужбина към края на юни, цели задграничните й операции да генерират 70% от бизнеса й до 2028 г.

China International Capital Corp. е сред феновете на Miniso. Неговите анализатори, включително Уенхуй Сонг, са поставили целева цена от $29,42 за акциите, което предполага 5% ръст спрямо затварянето в сряда.

„Смятаме, че заслужава по-висока премия за оценка“, като се имат предвид силните му страни на продукта, силата на марката и глобалните оперативни възможности, пишат анализаторите в бележка.