Снимка: iStock

Подновеният ръст на щатския долар изпрати азиатските валути до многомесечни дъна, като същевременно кара властите в Япония и Китай да засилят защитата на своите обсадени обменни курсове.

Япония издаде най-силното си предупреждение от седмици срещу бързи спадове на йената в сряда, като нейният висш валутен служител каза, че нацията е готова да предприеме действия на фона на спекулативни движения на пазара. Малко след това централната банка на Китай предложи най-мощните насоки в историята с дневния си референтен курс за юана, тъй като управляваната валута отслабна до ниво, невиждано от 2007 г.

Стабилните икономически данни за САЩ убеждават някои трейдъри, че Федералният резерв ще поддържа лихвените проценти по-високи за по-дълго време, изпращайки долара и показателя на азиатските валути към най-ниското ниво от ноември. Това означава, че политиците в региона, които прекараха миналата година в изгаряне на резервите си, за да подкрепят местните валути, се насочват обратно към бойното поле, за да се изправят срещу мечи спекуланти.

„Перспективата за по-високи за по-дълго лихвени проценти в САЩ възобновява натиска и инвеститорите ще бъдат предпазливи“, каза Виджай Канан, макро стратег в Societe Generale SA в Сингапур. „По-конкретно, развиваща се Азия е по-уязвима от тази сила на долара, като се има предвид много по-ниската разлика в лихвените проценти и по-голямото излагане на по-слаби перспективи за растеж на Китай.“

Повишените цени на петрола също възродиха страховете за по-висока инфлация, ход, който подкопава очакванията, че азиатските централни банки бяха готови да повишат лихвените проценти и да навредят на привлекателността на облигациите в местна валута. Облигациите в Индонезия и Тайланд виждат чуждестранни изходящи потоци този месец.

Лошите икономически перспективи на Китай, които се основават на данни, които са разочароващи от месеци, също оказват влияние върху настроенията за валутите на нововъзникващите пазари.

Йената и юанът са сред най-зле представящите се сред азиатските валути тази година. Докато Япония спря да използва по-агресивни инструменти за подкрепа на своята валута, Китай вече се опита да подкрепи юана, като поиска от държавните банки да продават долари, като същевременно затяга ликвидността в офшорни зони, за да постигне къси валутни залози.

Подобни мерки за защита на валутата съществуват и другаде в Азия. Валутните резерви на Тайван намаляха през август за първи път от близо година, след като паричните власти се намесиха на пазара. А в Тайланд централната банка предупреди, че бързите движения на бата ще предизвикат интервенция.

Все пак остава скептицизмът дали тези мерки променят правилата на играта в отсъствието на по-малко яростен Фед или подем в китайската икономика. Тази седмица Morgan Stanley изрази мечешки настроения към валутите на нововъзникващите пазари, заявявайки, че тези в Азия ще бъдат изложени на забавяне на растежа в Китай.

„Непосредствените последици от скока на щатския долар е, че той ще попречи на повечето азиатски централни банки да разхлабят паричната политика от страх от влошаване на валутната слабост“, каза Алвин Т. Тан, ръководител на валутната стратегия за нововъзникващи пазари в RBC Capital Markets в Сингапур.