Снимка: iStock

Arm Holdings е готова за хитово първично публично предлагане, което ще тества пазарния апетит за важна технологична компания. Въпреки това целевата му оценка предполага, че няма да бъде следващата Nvidia.

Британският дизайнер на чипове Arm очаква оценка между 50 и 55 милиарда долара за своето IPO на Nasdaq, според The Wall Street Journal, цитирайки хора, запознати с въпроса.

Целта е под изчислената стойност от 64 милиарда долара на Arm след неотдавнашна продажба на дял, включващ сегашния собственик SoftBank. SoftBank се надява да продаде около 10% от общите акции в предлагането, съобщи The Journal.

И все пак, това пак би го направило най-голямото IPO за годината и важен маркер за инвеститорския интерес към листване на голяма технологична компания във време на високи лихвени проценти. Оценката все още предполага, че Arm е доста оптимистично настроен.

Arm генерира $2,68 милиарда приходи през последната си фискална година и нетен доход от $524 милиона. Това показва, че се търси изоставено съотношение цена-печалба между 95 и 105 пъти.

Това е по-малко от съотношението цена/печалба 117 пъти, при което Nvidia (NVDA) се търгува. Въпреки това Arm все още се стреми към солидна премия спрямо други производители на чипове, които споделят голяма експозиция на бавния пазар на смартфони. Например Qualcomm (QCOM) се търгува при съотношение P/E от 15 пъти.

Една ретроспективна оценка не разказва цялата история. Технологията на Arm захранва чипове в почти всеки смартфон и се надява, че няколко от нейните партньори ще инвестират в нейното IPO като стратегически инвеститори. Nvidia, Apple (AAPL) и Google-майка Alphabet (GOOGL) са сред компаниите, подписали договор за инвестиране, според Reuters. Това може да повиши оценката.

Въпреки това, това, което има смисъл като стратегическа инвестиция за клиентите на Arm, може да няма смисъл за отделните инвеститори. Експозицията на Arm към смартфоните и китайския пазар повдигнаха въпроси сред анализаторите относно траекторията на нейния растеж.

„Нашите експерти са скептични относно дългосрочната устойчивост на растежа на приходите и високите маржове на ARM. Те очакват годишен ръст на приходите от 5-10% за следващите пет години, последван от пик и последващо свиване на годишна база“, пише Алби Аманкона, анализатор в Third Bridge в изследователска бележка в понеделник.

Още по темата:

Три предстоящи IPO-та, които да включите в списъка си за задължителни покупки