Снимка: iStock

Джеръми Сийгъл смята, че американският фондов пазар е твърдо стъпил на земята и цените на жилищата се оказват устойчиви.

„Магьосникът от Уортън“ каза, че инвеститорите гледат на акциите и жилищата като на ценно хеджиране срещу инфлацията.

По-мек пазар на труда може да означава, че Фед няма да увеличи лихвените проценти най-рано до декември.

„Акциите могат да се задържат тук“, каза пенсионираният професор по финанси, известен като „Магьосникът от Уортън“, в подкаста „Зад пазарите“ в петък. Референтният индекс S&P 500 се повиши с близо 18% тази година, докато технологичният Nasdaq Composite нарасна с 34%.

Сийгъл вярва, че акциите са в добра форма, защото заплахата от инфлация намалява, така че Федералният резерв няма да трябва да повишава лихвените проценти толкова агресивно, колкото мнозина се страхуваха.

„Вероятността Фед да повиши през септември сега е почти нулева и всъщност това поставя увеличението през ноември под съмнение“, каза той, имайки предвид следващите две срещи на централната банка.

Авторът на "Акции в дългосрочен план" също отбеляза, че прогнозите за печалбите на S&P 500 през следващата година са се покачили през последния месец.

„Това означава по-силна икономика, по-добри печалби, добра представа за производителността“, каза той, добавяйки, че акциите щяха да се повишат силно в петък, ако не беше скока в доходността от 10-годишните държавни облигации.

Що се отнася до жилищния пазар, Сийгъл каза, че е изненадан да види, че цените са се покачили с 0,7% през юни, според националния индекс на цените на жилищата на Case-Shiller. Лихвените проценти по ипотечните кредити скочиха в отговор на повишаването на лихвените проценти от Федералния резерв, правейки жилищата много по-малко достъпни и възпира потенциалните продавачи да обявяват домовете си, тъй като не желаят да се откажат от ипотеките, които са заключили при много по-ниски лихви. Силното търсене и недостатъчното предлагане обаче укрепиха цените тази година.

Сийгъл, старши икономист в WisdomTree, предположи, че една от причините, поради които и акциите, и жилищата са се отървали от натиска тази година, е, че инвеститорите ги разглеждат като защита срещу нарастващите цени.

„Жилищата и акциите са най-доброто дългосрочно хеджиране срещу инфлацията и това е, което хората искат“, каза Сийгъл. От друга страна, инвеститорите наказват облигациите за това, че не успяват да ги защитят срещу определени рискове или да предложат атрактивна възвръщаемост в реално изражение, добави той.

Икономистът-ветеран също се задълбочи защо последният доклад за работните места, който показа, че безработицата се повишава, е добра новина за пазарите.

„Вече не е стегнато като барабан, има хора, които идват“, каза той за пазара на труда, ключов двигател на инфлацията в САЩ, тъй като увеличенията на заплатите могат да стимулират по-високи цени. Той също така подчерта най-новите данни на JOLTS, които показват, че броят на свободните работни места е спаднал през юли, като допълнително доказателство, че търсенето на работници се охлажда.

Признаците за смекчаване на пазара на труда може да накарат Фед да изчака поне до декември, за да повиши лихвите и отново да завие икономиката, каза той.

Инфлацията скочи до 9,1% миналата пролет, което накара Федералния резерв да повиши лихвените проценти от почти нула до над 5% днес. По-високите лихвени проценти могат да забавят растежа на цените, като насърчават спестяването над разходите и оскъпяват вземането на заеми. Но те също могат да смекчат търсенето, да свалят цените на активите и дори да потопят икономиката в рецесия.