Снимка: iStock

Енергийните акции претърпяха голяма трансформация през последната година и половина, водена от тристранна група от предизвикателства в енергийния сектор. Това включва повишените цени на суровините, геополитическото напрежение и климатичната криза. Първите две вървят ръка за ръка. Войната в Украйна съживи десетилетни геополитически съперничества, като същевременно вдигна световните цени на енергията и храните. Климатичната криза ускори необходимостта от преход към нисковъглеродни енергийни източници, тъй като страните се ангажираха да постигнат нулеви нетни емисии до средата на века съгласно Парижкото споразумение, пише InvestorPlace.

Тези светски тенденции създадоха както възможности, така и рискове за енергийните компании, в зависимост от техните бизнес модели, стратегии и възможности. Някои компании успяха да се адаптират към променящата се среда и да се възползват от възстановяването на търсенето на енергия и растежа на пазарите на възобновяема енергия. Други се борят да се представят добре. Това обаче не означава, че тези компании не могат да се обърнат. Ако се случи да надминат очакванията, тези компании могат да предизвикат масивно късо свиване на енергийните акции, събитие, при което късите продавачи започват да правят загуби по своите позиции, докато цените на акциите се покачват.

Crescent Energy Co. (CRGY)

Crescent Energy Co.е независима петролна и газова компания, която работи в Пермския басейн, Eagle Ford Shale и Мексиканския залив. Компанията има пазарна капитализация от над $2,2 милиарда и дивидентна доходност от 3,52%. Компанията обаче има и висока къса лихва от 8,6%, което показва, че редица инвеститори залагат срещу нейните бъдещи перспективи.

Една от основните причини за мечите настроения най-вероятно се дължи на голямото дългово натоварване на компанията спрямо слабото й генериране на паричен поток. Към второто тримесечие на 2023 г. Crescent Energy има общ дълг от 1,3 милиарда долара, а парите и паричните еквиваленти възлизат само на 2,2 милиона долара. Разбира се, нормално е петролните и газовите компании да поддържат капиталоемки бизнеси и по този начин да използват значителна сума пари. Все пак паричните средства на Crescent Energy, държани в баланса, никога не са били значителни и през 2022 г. петролната компания е държала нула долара в брой.

Все пак перспективите на Crescent Energy за остатъка от 2023 г. може да са изненадващи. Цените на петрола се понижават от миналата година, но през последното тримесечие се покачват. Голямото търсене от Китай и съкращенията на доставките от Саудитска Арабия биха могли да окажат възходящ натиск върху световните цени на петрола, потенциално облагодетелствайки компании като Crescent Energy. Ако компанията надмине очакванията, късите продавачи могат да се окажат в затруднено положение.

Aemetis (AMTX)

Aemetis е компания за възобновяеми горива и биохимикали, която произвежда етанол, биодизел, възобновяем природен газ и биопластмаси. Въпреки че е в нов сектор, компанията също така има висока къса лихва от 10,0%, което предполага, че инвеститорите може да са скептични относно нейния потенциал за растеж.

Това, което нарани Aemetis наскоро, е неспособността й да надмине очакванията за печалба. За последните три тримесечия компанията е пропуснала прогнозите за продажби и печалба на акция. Друга причина за недоверието на инвеститорите е липсата на мащаб и диверсификация на компанията. Компанията има само един завод за етанол в Калифорния, който има капацитет от 60 милиона галона годишно, и един завод за биодизел в Индия, който има капацитет от 50 милиона галона годишно. Проектите за възобновяем природен газ и биопластмаси на компанията все още са в етап на разработка и все още не са генерирали значителни приходи. Освен това продажбите на етанол от завода в Калифорния допринесоха за 89% от приходите през 2022 г.

Перспективите на компанията за останалата част от 2023 г. може да са обещаващи. По-рано през годината Aemetis временно затвори завода си за етанол в Калифорния, за да осуети високите цени на природния газ. Така за първата половина на 2023 г. приходите бяха насочени към бизнеса с биодизел на Aemetis.

Тъй като заводът се отваря отново и ръстът на приходите от етанол на Aemetis се възстановява, компанията може да се възползва както от високите продажби на етанол, така и от биодизел. Като цяло, тези събития могат да предизвикат кратко свиване.

Transocean (RIG)

Transocean е водещ изпълнител на офшорни сондажи, който предоставя платформи, оборудване и услуги за проучване и производство на нефт и газ. Една от основните причини за общата предпазливост в акциите на компанията е излагането й на цикличния и нестабилен пазар на офшорни сондажи, който беше силно засегнат от бавния растеж на цените на петрола през 2023 г. Дори когато цените на суровините бяха повишени през 2022 г., Transocean се провали за да улови този ценови импулс. Компанията само леко увеличи приходите си с 0,7% през 2022 г.

Подобно на записите по-горе, друга причина, поради която инвеститорите трябва да се притесняват, е тежкото дългово бреме на компанията и слабата ликвидна позиция. Компанията има общ дълг от $7,8 милиарда, което е повече от три пъти нейните приходи за последните дванадесет месеца (LTM) от $2,7 милиарда. Това доведе до значителни лихвени плащания през последните няколко години. Като пример, лихвените плащания бяха 561 милиона долара или 22% от приходите през 2022 г. Разходите за лихви на компанията бяха 417 милиона долара през първата половина на 2023 г. на път да надминат сумата на лихвените плащания за миналата година.

Въпреки това, което мислят късите продавачи, акциите на Transocean се представиха добре тази година. Ако цените на петрола продължат да се покачват през втората половина на годината, Transocean може да се възползва и да постигне изключителни финансови резултати, поставяйки късите продавачи в още по-трудно положение.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Хедж фондовете са оптимистични за фючърсите върху капитала на EM

Акциите на Xpeng скочиха с 13% след обявяване на ключова сделка с Didi