Снимка: iStock

Биковете са толкова заслепени от шума за AI около Nvidia (NVDA) преди печалбите й тази седмица, че може да забравят една важна съставка на историята.

Ако Nvidia не може да произведе достатъчно от своите горещо търсени AI чипове, които захранват големи езикови модели, тогава вероятно не може да отговори на непрекъснато нарастващите очаквания за печалба на Уолстрийт. И ако случаят е такъв, рекламният балон на Nvidia може да се спука.

„Очакванията на Nvidia непрекъснато се повишават през последните седмици и дебатът на инвеститорите изглежда се съсредоточава върху предлагането, а не върху търсенето“, посочи анализаторът на Stifel Рубен Рой в нова клиентска бележка във вторник.

Рой добави, че опасенията за доставките и тяхното краткосрочно въздействие върху насоките на Nvidia са „най-важни“.

Смята се, че Nvidia може да се похвали с водеща позиция в AI пространството благодарение на чиповете H100, които захранват платформата ChatGPT на OpenAI и други начинаещи технологични приложения. Компанията също така подписа високопоставени сделки за генеративни AI чипове със ServiceNow (NOW) и Snowflake (SNOW).

Силното търсене предизвика значително нулиране нагоре в насоките на Nvidia на 24 май. Nvidia заяви, че очаква приходите за второто тримесечие да достигнат около $11 милиарда, плюс или минус 2%. Уолстрийт очакваше 7,2 милиарда долара.

Пазарната капитализация на Nvidia експлодира със $184 милиарда на следващия ден, докато инвеститорите се надпреварваха да получат част от историята на бърз растеж.

Шокиращата перспектива на Nvidia за май кара Уолстрийт да се подготви за големи, положителни насоки от компанията, когато отчете печалби на 23-ти август.

HSBC, KeyBanc и BMO Capital Markets са последните инвестиционни банки, които повишиха ценовите си цели за Nvidia преди резултатите от второто тримесечие. А Wells Fargo, Baird и Morgan Stanley раздвижиха вълнението преди печалбите със собствените си възходящи нотки миналата седмица, съобщи Дан Хаули от Yahoo Finance.

„Насоките за последното тримесечие бяха доста удивителни“, каза анализаторът на Bernstein Стейси Расгон в Yahoo Finance Live (видео по-горе). „Трябваше да погледна числото два пъти. Не можах да го регистрирам в мозъка си, а върша тази работа доста дълго време. Никога не съм виждал такова ръководство от утвърдена мащабна компания както видяхме. Така че това беше доста невероятно."

Акциите на Nvidia се повишиха с 15% само през последната седмица, с което печалбата от началото на годината достигна 221%.

Но несигурността относно доставките на чипове трябва поне да бъде призната от биковете на Nvidia, тъй като е много реална.

VentureBeat съобщи, че мощни играчи в технологиите като Oracle (ORCL), Meta (META) и Microsoft (MSFT) може да искат стотици хиляди чипове H100 от Nvidia. Ненаситното търсене на чипове предизвиква опасения за недостиг в Силиконовата долина и вероятно ограничава най-високата линия на Nvidia в краткосрочен план

„Кой получава колко H100s и кога е най-популярната клюка в долината [в момента]“, публикува технологичен инсайдер и топ учен по данни Андрей Карпати в X, известен преди като Twitter, по-рано този месец.

Бикът на Nvidia Расгон също призна, че проблемът е основен риск.

„Предлагането е много ограничено, така че клиентите не могат да получат това, което искат“, обясни Расгон. "И има общо поведение, което се случва в полупроводниците и много други места, нарича се двойно подреждане. Когато хората не могат да получат това, което искат, те поръчват повече."

„И с Nvidia това е едно от основните противоречия за новото ниво на търсене, което виждаме, това ли е новата базова линия за растеж? Или е като дърпане напред и паническо купуване и има ли въздушен джоб?“ Расгон продължи. „И вижте, в някакъв момент какъв е шансът Nvidia да види въздушен джоб? Вероятно е 100%. Виждали сме ги и преди. Ще го видим отново.“