Снимка: iStock

Технологичните акции се сринаха за трета поредна седмица – най-дългата подобна серия през 2023 г. – тъй като страховете от по-високи глобални лихвени проценти натежаха върху настроенията, докато облигациите отскочиха от многогодишните дъна.

Акциите се повишиха през последните минути на сесията в ходове, вероятно изострени от изтичането на гигантските обеми опции в петък. Това не беше достатъчно, тъй като S&P 500 и Dow Jones Industrial Average приключиха сесията без промяна. Nasdaq 100 се понижи с 0,2%, докато глобалният индекс на акциите на MSCI отчете най-голямата си седмична загуба от срива през март на Silicon Valley Bank.

Докато страховете от неизбежна рецесия избледняват, предпазливите инвеститори вместо това са изправени пред утвърдена инфлация и перспективата за още по-строги политики. Това навреди на рисковите активи, като биткойнът падна с цели 8%, а петролът отбеляза първата си седмична загуба от юни.

„Инвеститорите са загрижени, че ако доходността на облигациите продължи да се покачва, икономиката е твърде силна и Фед ще трябва да повиши допълнително лихвените проценти“, каза Дейвид Донабедиан, главен инвестиционен директор на CIBC Private Wealth US. „И с достатъчно високата доходност на облигациите това създава конкуренция за инвеститорите в акции, които смятат, че пазарът на облигации е по-малко рисков от фондовия пазар в момента.“

Пазарите на облигации се повишиха в петък поради спекулативни загуби, които може да са преуморени. В държавните облигации доходността на 10-годишните се отдръпна от нивата от четвъртък, които се доближаваха до най-високите си стойности от 2007 г. Облигациите на Обединеното кралство и Германия напреднаха.

Пазарите са на ръба преди годишната среща на политиците в Джаксън Хоул в Уайоминг следващата седмица, според Андрю Хънтър, заместник-главен икономист на САЩ в Capital Economics.

„Очакванията за икономическо ускоряване се увеличиха“, пише Хънтър. „Но с малко доказателства, че по-силният растеж ще заплаши да възобнови инфлационния натиск, не смятаме, че има нужда Пауъл да изтупва праха от ястребовия си сценарий от миналогодишното събитие.“

В друг признак на нервност, индексът на волатилността на Cboe се изкачи над 18 в рамките на деня, докосвайки най-високото ниво от май. Майкъл Хартнет от Bank of America Corp. предупреди, че акциите може да паднат с още 4%, предвид икономическите сътресения в Китай и скока в доходността на облигациите.

Вероятно изтичането на опциите стои зад някои от нестабилните движения на акциите в петък. Има около 2,2 трилиона долара по-дългосрочни договори, свързани с акции и индекси, планирани да падежират в петък, според оценка на Роки Фишман, основател на аналитичната фирма за деривати Asym 500.

Не всички на Уолстрийт са уверени, че икономическият спад може да бъде избегнат. Джеръми Грантъм, съосновател на базираната в Бостън инвестиционна фирма Grantham Mayo Van Otterloo, повтори призива си за рецесия.

Изкуственият интелект е много важен, каза Грантъм, след като бумът на свързаните с AI акции отблъсна предишните му ужасни прогнози за пазарна оценка, но „може би е твърде малко и твърде късно, за да ни спаси от рецесия“.

Nvidia Corp., символът на подхранваната от ИИ фондова лудост, трябва да отчете печалби в сряда.

„Пазарите са ударени от перфектна буря на фона на скок на лихвите, влошени данни в Китай и лоша лятна ликвидност“, пише в бележка Емануел Кау, стратег в Barclays Plc.

Още по темата:

7 технологични акции, които да купите сега и да държите завинаги