Снимка: iStock

Предупредителните сигнали за американските акции продължават, на фона на признаците, че високите фискални разходи, които са в основата на икономическия растеж през тази година, са неустойчиви, според Майкъл Уилсън от Morgan Stanley, цитиран от "Блумбърг".

Стратегът - един от най-мечите гласове на Уолстрийт - каза, че понижаването на рейтинга на американския държавен дълг от Fitch Ratings миналата седмица и последвалата разпродажба на пазара на облигации предполагат, че „инвеститорите трябва да са готови за потенциално разочарование“ по отношение на икономическия растеж и растежа на приходите.

Уилсън наскоро призна, че неговият песимистичен възглед за 2023 г. е грешен, тъй като оценките на акциите скочиха.

„Част от причината да се окажем в офсайд тази година е, че фискалният импулс се завърна с отмъщение и остана доста силен през 2023 г. – нещо, което не взехме предвид в нашите прогнози. САЩ рядко са виждали толкова големи дефицити, когато нивото на безработица е толкова ниско", каза Уилсън.

Понижаването на рейтинга на Fitch отразява ограниченията на разхлабената фискална политика, докато растежът също беше подпомогнат от разширяването на бюджетния дефицит на федералното правителство и законодателството, подкрепяно от президента Джо Байдън, за увеличаване на разходите за инфраструктура, зелена икономика и производство на полупроводници. 

"Ако разходите бъдат ограничени поради по-високи политически разходи или разходи за финансиране, незавършеният спад на печалбите, който започна миналата година, трябва да спадне допълнително, оказвайки натиск върху растежа на продажбите на компанията", каза Уилсън.

Американските акции се повишиха с почти 17% тази година, тъй като инвеститорите се фокусираха върху охлаждането на инфлацията и устойчивите икономически данни, а не върху спада в корпоративните печалби. Въпреки това, S&P 500 се срина миналата седмица, докато доходността на облигациите се повиши, тъй като Fitch намали най-високия кредитен рейтинг на правителството в отговор на засиленото емитиране на дълг, за да се справи с нарастването на бюджетния дефицит.

Докато икономистите като цяло намалиха очакванията за рецесия в САЩ, стратези като Майкъл Хартнет от Bank of America Corp. предупредиха, че възможността за свиване остава висока, тъй като Федералният резерв затяга кредитните условия.

Рисковете за корпоративните печалби също остават, като стратегическият екип на JPMorgan Chase & Co. казва, че влошаващата се икономическа активност оспорва прогнозите на анализаторите, че рецесията на печалбата ще приключи през третото тримесечие.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.