Снимка: iStock

Печалбите на конгломерата на Уорън Бъфет се възстановиха заедно със стойността на неговия портфейл от акции от 353 милиарда долара през второто тримесечие, достигайки 35,9 милиарда долара, а много от разнообразните бизнеси на Berkshire Hathaway също се представиха добре, водени от силните резултати в основните застрахователни бизнеси, особено Geico.

Berkshire Hathaway съобщи в събота, че печалбите му са достигнали 24 755 долара за акция от клас А. Преди година базираната в Омаха, Небраска компания записа загуба от 43,6 милиарда долара, или 29 633 долара на акция от клас А, когато стойността на най-големите ѝ инвестиции падна.

Но Бъфет отдавна каза, че тези крайни цифри могат да бъдат подвеждащи поради големите колебания в стойността на инвестициите му от тримесечие на тримесечие, когато малко от инвестициите на Berkshire действително се купуват или продават. Вместо това Бъфет препоръчва на инвеститорите да се съсредоточат върху оперативните печалби, за да видят как всъщност се представят повече от 90 компании, притежавани от Berkshire.

По този показател оперативните печалби на Berkshire са нараснали с 6,6% до 10,043 милиарда долара, или 6 928,40 долара за акция от клас А. Това е увеличение от 9,417 милиарда долара, или 6 403,61 долара за акция от клас А, преди година.

Тримата анализатори, анкетирани от FactSet Research, очакваха Berkshire да отчете оперативни печалби от $5,575.67 на акция от клас А.

Приходите на Berkshire скочиха до 92,5 милиарда долара от миналогодишните 76,2 милиарда долара, до голяма степен благодарение на добавянето на оператора за камиони Pilot Travel Centers, който генерира 14,75 милиарда долара приходи през тримесечието. Резултатите на Berkshire бяха подпомогнати и от придобиването миналата есен на застрахователния конгломерат Alleghany.

Анализаторът на CFRA Research Кати Зайферт каза, че Berkshire ще има трудности да поддържа това ниво на растеж без допълнителни придобивания, които Бъфет изглежда не желае да прави при текущите цени.

„Мисля, че въпросът, който трябва или ще бъде в съзнанието на инвеститорите, е „Как поддържате това ниво на растеж, когато много от основните ви бизнеси не постигат това ниво на растеж?“, каза Зайферт.

Печалбите от застраховане в Geico се възстановиха до 514 милиона долара, тъй като увеличиха премиите на своите клиенти за автомобилно застраховане средно с 16% и продължиха да намаляват повсеместните си реклами на гущери, като същевременно изплащаха по-малко искове. Преди година Geico отчете 487 милиона долара загуба от подписване преди данъци. Броят на написаните политики от Geico също е намалял с 14%

Печалбите на железопътната линия BNSF на Berkshire паднаха до 1,26 милиарда долара от миналогодишните 1,66 милиарда долара, тъй като тя превози 11% по-малко пратки през тримесечието, което предполага, че икономиката продължава да се забавя. Повишаващите се лихвени проценти също навредиха на свързаните с жилищния бизнес бизнеси на Berkshire, като строителството на произведени жилища Clayton Homes и мрежата от брокери Berkshire Hathaway Home Services.

Но Berkshire също се възползва от лихвените проценти, които му помогнаха да генерира повече пари от парите си. Berkshire все още разполага с планина от пари, тъй като не е завършила големи придобивания или не е направила много значителни нови инвестиции в акции тази година. Паричните средства на компанията нараснаха до 147,4 милиарда долара от 130,6 милиарда долара за първото тримесечие.

„Бъфет носи много повече пари, отколкото би носил, ако виждаше изгодни сделки навсякъде“, каза инвестиционният мениджър Бил Смийд от Smead Capital Management.

Анализаторът на Edward Jones Джим Шанахан каза, че изглежда, че Berkshire е нетен продавач на около 8 милиарда долара в акции през тримесечието, като по-голямата част от това вероятно е разкритото по-рано решение на Бъфет да освободи по-голямата част от дела на Berkshire в Activision Blizzard. Настоящите високи цени на акциите, съчетани със слабост в икономиката и нарастващи лихвени проценти, може да се комбинират, за да държат Бъфет предимно встрани и е малко вероятно да сключи големи сделки в близко бъдеще.

„Мисля, че в тази среда не трябва да очакваме да видим много от Berkshire през втората половина на годината“, каза Шанахан.

Berkshire изкупи обратно свои собствени акции за 1,4 милиарда долара през тримесечието, но скоростта на обратното изкупуване се забави значително от първото тримесечие, когато купи акции на Berkshire за 4,4 милиарда долара. Бъфет се опитва да не прави много обратно изкупуване, когато смята, че акциите на Berkshire може да са надценени.

Скорошна промяна в начина, по който Berkshire отчита собствеността си върху повече от 25% от Occidental Petroleum, също помогна за увеличаване на печалбите през второто тримесечие. Berkshire каза, че собствеността му върху Occidental, комбинирана с неговия дял от 26,5% в Kraft Heinz, е добавила $535 милиона към крайния резултат. Преди година тези инвестиции биха добавили само около 182 милиона долара към печалбите на Berkshire.

Още по темата:

Петролните инвестиции на Бъфет