Снимка: iStock

Докладите от две от най-големите корпорации в света и докладът за работните места през юли ще са в центъра на вниманието на инвеститорите в началото на новия месец, като третото тримесечие навлиза във втория си месец.

Тримесечните отчети на Apple (AAPL) и Amazon (AMZN) оглавяват отчетите за печалбите за седмицата, докато отчетът за работните места през юли е насрочен за публикуване в петък сутринта.

На други места в графика ключовите актуализации за дейността в секторите на производството и услугите на икономиката, както и най-новото четене за свободни работни места, ще влязат още в икономическия календар.

Що се отнася до печалбите, резултатите от AMD (AMD), Starbucks (SBUX), Pfizer (PFE) и Uber (UBER) ще подчертаят все още натоварения график.

Пазарите навлизат в месец август с икономически данни, които продължават да впечатляват, с изненадващо ускоряване на икономическия растеж през второто тримесечие и охлаждане на инфлацията, което изпрати акциите нагоре, тъй като Федералният резерв повиши лихвените проценти до най-високото им ниво от 2001 г.

И трите основни средни стойности затвориха миналата седмица с печалби, като оптимистичните резултати и прогнозите от Alphabet и Meta изведоха технологичния Nasdaq нагоре.

За годината Nasdaq Composite се повиши с почти 37%, докато S&P 500 нарасна с 19%, а Dow Jones Industrial Average (^DJI), прясно след историческа серия от 13 положителни търговски сесии, е спечелил близо 7%.

Тъй като икономическите данни продължават да изненадват в посока нагоре и инфлацията намалява, има нарастващо настроение сред икономистите, че не само че широко прогнозираната рецесия през 2023 г. няма да се случи, но рецесията, която мнозина смятаха, че ще дойде след цикъла на повишаване на лихвения процент на Фед, може да бъде значително потисната, ако изобщо се случи. Заключението за така нареченото „меко кацане“ на цикъла на нарастване на Фед, при което инфлацията се стабилизира без икономическият растеж да претърпи значителен спад, набира допълнителна сила сред някои икономисти.

„Ние все още вярваме, че закъснелите ефекти от предишното затягане са в процес на подготовка и икономиката ще се забави по-късно тази година или началото на следващата година в съответствие с нашата прогноза“, пише американският икономист от Bank of America Майкъл Гапен в седмична бележка в петък. „Запазваме очакванията си за лек спад през 2024 г., въпреки че отбелязваме, че входящите данни продължават да изкривяват рисковете в посока на по-меко кацане.“

Председателят на Фед Джей Пауъл, който отдавна гледа на мекото приземяване като на реалистичен резултат за икономиката, каза миналата седмица, че забавянето на инфлацията на Фед, без да предизвика рецесия, е „все още моето мнение“.

Този разказ отново ще бъде подложен на изпитание в петък, когато Бюрото по трудова статистика ще публикува доклада за работните места през юли. Икономисти като Гапен многократно са посочвали силата на пазара на труда като двигател, който подхранва устойчивия потребител и поддържа растежа на икономиката.

Докладът за работните места през юли се очаква да покаже, че 200 000 неселскостопански работни места са добавени към икономиката на САЩ миналия месец, като безработицата остава непроменена на исторически ниските 3,6%, според данни на Bloomberg. През юни икономиката на САЩ добави 209 000 работни места, докато нивото на безработица падна с 0,1%.

Докладът от юни отбеляза първия път, когато месечното увеличение на работните места надмина очакванията от 15 месеца, а икономистите прочетоха доклада като показващ „хладък“ пазар на труда.

„Ръстът на работните места се забавя, но само постепенно и вероятно твърде бавен за предпочитанията на служителите на Фед“, написа в петък главният икономист на JPMorgan Майкъл Фероли. „Очакваме забавянето да продължи следващата седмица и очакваме 175 000 ръст на работните места, като 140 000 от тях идват от частния сектор.“

Преди докладът за работните места в петък да зададе тона за повече дискусии относно цикъла на повишаване на лихвените проценти от Фед, инвеститорите ще бъдат посрещнати с множество корпоративни доклади със 170 компании от S&P 500, които трябва да докладват тази седмица, според FactSet. Apple и Amazon подчертават тези доклади със състоянието на потребителя, разходите между бизнеса в облачни услуги и изкуствения интелект, като всичко това е на фокус.

Акциите на Apple скочиха с близо 50% през тази година, насочени към доклада, като наскоро надхвърлиха пазарна капитализация от 3 трилиона долара и се търгуваха близо до исторически връх. Докато има назряваща дискусия дали акциите на Apple, подобно на тези на други технологични гиганти, са били оферирани с твърде високи начални печалби, анализаторът на Goldman Sachs Майкъл Нг вижда, че производителят на iPhone осигурява печалби над консенсусните прогнози.

„С 48% ръст на AAPL от началото на годината, воден изцяло от многократно разширяване, ние осъзнаваме опасенията на инвеститорите относно оценката и рисковете от спад, но продължаваме да вярваме, че нарастващата база от инсталирани iPhone на Apple служи като основа за нарастваща монетизация на потребител, управлявана от ASP (средна продажна цена) се увеличава“, написа Нг в предварителен преглед на печалбите на 25 юли.

За Amazon фокусът вероятно ще бъде върху звеното Amazon Web Services на компанията и дали растежът ще се ускори отново при лидера в облака. Миналата седмица Microsoft (MSFT) заяви, че очаква ръстът на приходите от Azure и други облачни услуги да продължи да намалява през текущото тримесечие. Междувременно приходите от Google Cloud са нараснали с 28%, надминавайки прогнозите на улицата.

„Разглеждаме спада на Azure през 3-то тримесечие като малко предпазливо четене за AWS, особено след като AWS започна да вижда оптимизация по-късно от Azure“, пише анализаторът на UBS Лойд Уолмсли в бележка на 26 юли.

Смесените резултати на FactSet, които комбинират компании, които вече са докладвали, и прогнози за тези, които не са, показват 7,3% спад на печалбите за тримесечието. Това ще отбележи най-големия спад на приходите от второто тримесечие на 2020 г.

Компаниите обаче все още надминават очакванията на Street, като 80% от компаниите от S&P 500 отчитат печалби на акция над прогнозите, над петгодишната средна стойност от 78% на FactSet. Междувременно 64% от компаниите са отчели приходи над прогнозите, под средното за пет години от 69%, но над средното за 10 години от 63%.

Бенчмаркът S&P 500 вече е нагоре с 1,6% от мястото, където затвори в четвъртък, 13 юли, ден преди JPMorgan и други банки да започнат сезона на печалбите за второто тримесечие.

„Всички погледи трябва да са насочени към печалбите не само защото сме в средата на отчетния сезон, но и защото предходното покачване на пазара имплицитно повиши очакванията за растеж“, каза управляващият директор на Citi Скот Хронърт. „Добрата новина е, че досега компаниите са удряли това по-високо плашело.“

Седмичен календар

Понеделник
Печалби: Avis Budget Group (CAR), Diamondback Energy (FANG), SoFi Technologies (SOFI), zoominfo (ZI)

Икономически данни: Производствена активност на Федералния резерв на Далас, юли (-22,5 очаквано, -23,2 преди);

Вторник
Печалби: Advanced Micro Devices (AMD), Caterpillar (CAT), Devon Energy (DVN), e.l.f Beauty (ELF), JetBlue (JBLU), MicroStrategy (MSTR), Merck (MRK), Pfizer (PFE), Pinterest (Pins) , Starbucks (SBUX), Uber Technologies (UBER)

Икономически данни: JOLTS Job Openings, юни (9,65 милиона се очакват, 9,82 милиона по-рано); S&P Global Manufacturing PMI в САЩ, юли, окончателен (49 очаквани, 49 по-рано); Разходи за строителство спрямо месец юни (+0,6% очаквано, 0,9% преди това); Производство на ISM, юли (46,9 се очаква, 46 преди)

Сряда
Печалби: CVS Health (CVS), Etsy (ETSY), Kraft Heinz (KHC), Generac (GNRC), Humana (HUM), Occidental Petroleum (OXY), PayPal (PYPL), Qualcomm (QCOM), Robinhood (HOOD), Shopify.

Икономически данни: MBA ипотечни молби, седмица, приключваща на 28 юли (-1,8% преди); Промяна в заетостта по ADP, юли (185 000 очаквани, 497 000 очаквани)

Четвъртък
Печалби: Apple (AAPL), Airbnb (ABNB), Anheuser-Busch InBev (BUD), Amazon (AMZN), Block (SQ), Coinbase (COIN), ConocoPhillips (COP), DraftKings (DKNG), Expedia (EXPE), Moderna (MRNA), Hasbro (HAS), Warner Bros. Discovery (WBD), Wayfair (W)

Икономически данни: съкращения на работни места в Challenger, спрямо предходната година, юли (+25,2% преди това); Разходи за труд на единица продукция, второ тримесечие, финал (+2,5% очаквано, +4,2% преди); Неселскостопанска производителност, второ тримесечие, окончателно (+2,0% очаквано, -2,1% преди); Седмични първоначални молби за безработица (227 000 очаквани, 221 000 преди); S&P Global US Services PMI, юли, финал (52,4 очаквано, 52,4 преди); S&P Global US Composite PMI, юли, финал (52 по-рано); Фабрични поръчки, юни (+2,0% очаквано); Поръчки на дълготрайни стоки, юни финал (+4,7% преди); ISM Services Index, юли (очаква се 53,0, преди 53,9)

Петък
Печалби: Fisker (FSR), Frontier Communications (FYBR), fuboTV (FUBO), Nikola (NKLA)

Икономически данни: Неселскостопанска заетост, юли (+200 000 очаквани, +209 000 преди); Коефициент на безработица, юли (3,6% очаквано, 3,6% по-рано); Средни почасови доходи, месец спрямо месец, юли (+0,3% очаквано, +0,4% преди); Средни почасови доходи, спрямо предходната година, юли (+4,2% очаквано, +4,4% преди); Средно отработени седмични часове, юли (34,4 очаквани, 34,4 преди това); Коефициент на участие на работната сила, юли (62,6% очаквано, 62,6% по-рано).