Снимка: iStock

Инвеститорите в облигации в САЩ преценяваха как да се справят в продължителен период на по-високи лихвени проценти, които някои очакват да натежат върху растежа на САЩ, след като Федералният резерв в сряда остави отворена възможността за повече увеличения на лихвите и изключи облекчаване на финансовите условия в скоро време, пише "Ройтерс".

С последното си повишение на лихвения процент от 25 базисни пункта, което вече е в отчетите, Фед повиши референтния лихвен процент за овърнайт с 525 базисни пункта от март 2022 г. до последно ниво, наблюдавано преди срива на жилищния пазар през 2007 г. в борба за намаляване на инфлацията.

Охлаждането на потребителските цени и устойчивата икономика предизвикаха ръст на акциите тази година и председателят на Фед Джеръм Пауъл в сряда каза, че рецесията е малко вероятна - рязък обрат от настроенията по-рано тази година, когато и Фед, и инвеститорите вярваха, че спадът е почти неизбежен .

Все пак някои инвеститори в инструменти с фиксиран доход остават на ръба, относно това колко дълго Фед може да поддържа лихвените проценти на ограничителни нива, без да предизвика икономически спад. Времето за подобна промяна е важно отчасти, защото по-слабата икономика на теория би накарала Федералния резерв да намали лихвите, да натежи върху високите доходности, на които мнозина се радват тази година и да предизвика рали в цените на облигациите.

„Инвеститорите остават разделени по въпроса дали това е последното увеличение в текущата кампания за затягане“, каза Гурприйт Гил, глобален макро стратег за фиксиран доход в Goldman Sachs Asset Management. „Като се има предвид несигурността около това кога ще приключи цикълът на нарастване на Фед, ние имаме ограничено излагане на лихвите в САЩ.“

Goldman Sachs наскоро определи вероятността от рецесия през следващите 12 месеца на 20%, под предишните оценки. Barclays отложи за следващата година леката рецесия, която прогнозираше за последното тримесечие на тази година.

Междувременно Джером Пауъл каза, че персоналът на централната банка вече не прогнозира рецесия в САЩ и "имаме шанс" инфлацията да се върне към целта без високи нива на загуба на работни места. Въпреки това някои от най-големите мениджъри на облигации в света не рискуват.

BlackRock, най-големият мениджър на активи в света, е сред онези, които съветват инвеститорите да заключат по-висока доходност сега, в случай че може да се наложи Фед да намали разходите по заеми през следващата година, ако удари икономически спад.

Кристи Акулиан, старши стратег в екипа на iShares Investment Strategy на фирмата, каза, че е време да се удължи продължителността - или чувствителността на инвестиционния портфейл към лихвените проценти - въпреки че остават възможни допълнителни увеличения на лихвените проценти.

„Твърде рано е да обявим победа над инфлацията и мисля, че все още има въпроси около здравето на икономиката. Мисля, че си струва да сте малко по-рано за тази сделка, отколкото малко късно“, каза Акулиан.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.