Снимка: iStock

Акциите са по-високи, като някои стратези дори предполагат рекордна година за S&P 500. Инфлацията е спаднала от север от 9% на 3%, според един показател. И всичко това, докато пазарът на труда в САЩ остава стегнат с исторически ниско ниво на безработица.

Предварителните показания за юли на индекса на потребителското настроение на Мичиганския университет отразяват последните положителни признаци, като скокът на индекса с 13% спрямо юни отбелязва най-голямото месечно увеличение от 2005 г. насам.

Но положителните настроения не са в съответствие с това, което икономистите смятат, че последните данни ни казват за икономическите перспективи на САЩ, които се движат напред.

„Важно е да избягвате да се задълбочавате в детайлите на отчета за един месец“, предупреди американският икономист на Jefferies Томас Саймънс в петък.

Той продължи: „Ние оставаме непоколебими в мнението си, че икономиката ще се влоши през следващите месеци, но изглежда, че потребителите стават все по-оптимистични и приемат разказите за меко кацане или „без кацане“, поне засега“.

Разказът за мекото приземяване, споменат от Саймънс, стана все по-разпространен, тъй като икономическите данни до голяма степен изненадаха икономистите нагоре напоследък и акциите се повишиха, за да започнат сезона на печалбите за второто тримесечие. Миналата седмица потребителските цени се увеличиха с най-бавния си темп от март 2021 г., докато цените на производител показаха подобни признаци на охлаждане на инфлацията.

На пазара на труда седмичните молби за безработица от 237 000 са по-ниски от очакванията за 250 000 молби. Междувременно неотдавнашният доклад за работните места през юни показа известно забавяне спрямо предходните месеци, но все пак разкри 209 000 работни места, безработицата се понижи до 3,6%, а средните почасови доходи нараснаха с 4,4% спрямо предходната година.

В отговор на събирането на данни икономическият екип на Wells Fargo написа „по-добро от очакваното не означава, че всичко е наред“. Икономическата група към Global Research на Bank of America заяви, че е „насърчена, но не и отвлечена“.

„От предишната ни перспектива през юни нашите очаквания за икономиката на САЩ не са се променили съществено“, пише екипът на Wells Fargo, ръководен от главния икономист Джей Брайсън, в месечна актуализация в четвъртък. „Продължаваме да вярваме, че усилията на Федералния резерв да възстанови инфлацията обратно до 2% бавно ще намалят разходите на домакинствата и бизнеса, генерирайки лек спад в началото на следващата година“.

Случаят, че рецесията все още се очертава, се основава на забавяне на потребителските разходи, изоставащите въздействия на паричната политика и вярата, че докато инфлацията се охлажда, пътят за крайния спад от един процентен пункт в основната инфлация, за да достигне 2% на Фед целта ще бъде много по-дълга от рязкото падане през миналата година.

„Смятаме, че е твърде рано Фед да обяви победа над инфлацията“, пише американският икономист Майкъл Гапен от BofA. „Въпреки значителното смекчаване на CPI и PPI, нашата основна прогноза за PCE инфлация за юни все още е годишна до 2,4%, или 40bp над целта на Фед“.

Wells Fargo отбелязва, че забавянето на дезинфлацията, съчетано със смекчаването на пазара на труда, ще отслаби разполагаемия доход през следващите месеци. В крайна сметка това ще доведе до забавяне на растежа и „лека рецесия“ в началото на 2024 г.

Още по темата:

Bank of America: Спад в инфлацията в САЩ без рецесия