Снимка: iStock

Инвеститорите в държавни облигации на САЩ са натрупали положителна възвръщаемост досега тази година, като по-високият доход от облигации предлага буфер срещу слабостта на пазара, ако Федералният резерв отново увеличи лихвените проценти, пише "Ройтерс".

Това е обрат от загубите през 2022 г., които отбелязаха края на 40-годишен бичи пазар на облигации, тъй като централната банка на САЩ бързо повиши лихвите, за да ограничи най-горещата инфлация от повече от четири десетилетия.

Повишаването на лихвените проценти подкопава стойността на съществуващите облигации, тъй като новите книжа предлагат по-висока доходност, но сега, дори и да предстоят още повишения, по-голямата част от затягането на паричната политика най-вероятно е приключила.

Това оставя инвеститорите да се съсредоточат върху това, как да отразят широко очаквано икономическо забавяне - като цяло добър сценарий за облигации, защото когато централните банки облекчават лихвите, за да стимулират търсенето, съществуващите ценни книжа с фиксиран лихвен процент струват повече.

„Сегашното ниво на предлаганата доходност не е наблюдавано отпреди глобалната финансова криза“, каза Ариф Хюсейн, главен инвестиционен директор и ръководител на международните инструменти с фиксиран доход в T. Rowe Price.

„Тъй като виждаме, че икономическата активност е бавна, висококачествените дюрации станаха все по-привлекателни, тъй като инвеститорите виждат, че политиците вече имат едно око кога да облекчат паричните условия“, каза Хюсеин, имайки предвид чувствителността на облигациите към промените на лихвените проценти.

Възвръщаемостта на американските облигации, включително лихвените плащания и промените в цените, възлиза на 2,4% досега тази година, в сравнение с отрицателните 13% миналата година, според индекса Morningstar US Core Bond TR USD, който проследява щатския долар с фиксирана лихва и инвестиционен клас -деноминирани ценни книжа с падеж над една година.

Компонентът на Министерството на финансите на САЩ на FTSE US Broad Investment-Grade Bond Index се е повишил с около 1,8% досега тази година, след спад с около 12,6% миналата година, най-големият годишен спад от създаването през 1980 г.

Някои от най-големите облигационни фондове отразяват подобрението през тази година. От началото на годината Vanguard Total Bond Market Index Fund, с близо 300 милиарда долара активи, отчете 2,56% възвръщаемост, показват данни на Morningstar към 20 юни. Основният облигационен фонд на PIMCO на стойност 122 милиарда долара, Income Fund, отчете обща възвръщаемост от 3,89%. iShares Core U.S. Aggregate Bond ETF на BlackRock, с близо 92 милиарда долара активи, отчете 2,58% възвръщаемост.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.