Снимка: iStock

Създаден да улови настроенията на инвеститорите в дивия сектор на фондовия пазар, новият измерител на страха на Уолстрийт се държи по определено непроменлив начин. И това обърква търговците, свикнали с бързо променящите се ходове в света на опциите, пише "Блумбърг".

Всеки ден от създаването си в края на април, индексът на еднодневната волатилност на Cboe отвори по-ниско, като спадна средно с 3,2 пункта спрямо предишното си затваряне.

Измерителят беше пуснат, за да измери температурата на спекулантите и мениджърите на пари, които се впускат в така наречените опции за нулев ден – бум, за който се твърди, че е толкова мощен, че рискува да дестабилизира основния пазар на акции.

И все пак постоянният му модел на падане на открито през последните 32 сесии повдига въпроси относно ефикасността му като индикатор за настроение. Винаги ли инвеститорите стават по-оптимални в началото на търговския ден?

Роки Фишман, 22-годишен ветеран на пазара, който стартира фирмата за анализ на деривати Asym 500, има теория за това какво се случва. Според него склонността му да спада при отваряне се дължи на особения начин на изчисляване на VIX1D - по-специално, че особено мимолетните опции, които са в основата му, губят значителна стойност поради времевата разлика между затварянето и отварянето на търговията.

„Не го гледайте цял ден, просто гледайте къде ще приключи“, каза Фишман, който напусна Goldman Sachs Group Inc. по-рано тази година като ръководител на изследването на индексните деривати. „Нивата на затваряне на VIX1D са значим индикатор за цената на еднодневните SPX опции, които се превърнаха в една от най-силно търгуваните области на пазара на деривати.“

Засега еднодневният VIX не може да се търгува, което означава, че няма пряк начин да се спечели от това предвидимо поведение.

Предполага се, че индикаторът отразява все по-трескавите настроения на инвеститорите за ултра-кратки времеви рамки, като проследява деривати на S&P 500 с падеж не повече от 24 часа. Мислете за него като за бърза версия на неговия по-стар събрат, VIX – известният еталон, следван от трейдърите по целия свят от 90-те години на миналия век.  

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.