Снимка: iStock

Джед Ласковиц, главен инвестиционен директор в JPMorgan Asset Management, е оптимистичен за висококачествените корпоративни облигации, за да се преодолее глобалната буря след банковите фалити от двете страни на Атлантическия океан, пише "Блумбърг".

В това, което е може би най-голямото разпределение някога в неговите портфейли с множество активи, той има наднормено тегло върху кредит с инвестиционен клас, позиция, финансирана предимно от пари. Ласковиц предлага възвръщаемост „в свят, в който растежът остава бавен и печалбите в САЩ са несигурни“.

Неговото цялостно виждане е, че въпреки че все още има много какво да се направи по отношение на банковия сектор, бързите реакции на властите ще ограничат заразата, така че няма причина да бъдете супер мечи. Междувременно оценките са по-привлекателни след разпродажбата, като доходността на облигациите на компаниите е почти два пъти по-висока от средната от 2018 г. насам.

Печалбите на финансовите акции предпазливо повишиха световните акции в началото на седмицата, докато държавните ценни книжа отстъпиха, тъй като страховете от по-широко разтърсване намаляха.

Рисковете обаче остават. Опасността от икономическо твърдо приземяване в САЩ се е увеличила, каза Ласковиц, въпреки че изявлението на Федералния резерв след повишаването на лихвите миналата седмица предполага, че краят на затягането е близо. Той е повече или по-малко неутрален по отношение на акциите, като предпочита европейските и нововъзникващите пазари, начело с Китай, пред тези в Северна Америка.

„Важно е да не капитулирате в неподходящ момент, което обикновено се случва в психологията на инвеститора – продажба на дъното, покупка на върха“, каза Ласковиц, който е и ръководител на решенията за управление на активи във фирмата. „Най-ясната и настояща опасност тук е сигурността на финансовата система, но събитията са разумно изолирани и се управляват експедитивно. Смятаме, че има достатъчно стабилност.”

Той наблюдава отблизо как по-малкото ликвидни средства и по-строгите кредитни условия, резултат от най-агресивното затягане на Федералния резерв от поне 40 години, оказват влияние върху потребителите, малкия бизнес и търговските имоти. Салдата по кредитни карти, например, вече се увеличават.

„Тези рискове засега не са достатъчни, за да заемем големи позиции с подценка в акциите. Важно е да не пренебрегваме възможностите. Рискът е, че затягането на Фед и по-дълбоката рецесия може да доведе до по-дълбока рецесия на приходите. Но все още не сме там.“, каза той.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.