Снимка: iStock

Стратегът на JPMorgan Chase & Co. Марко Коланович каза, че инвеститорите трябва да пренебрегнат предизвиканият от Федералния резерв подем на фондовия пазар от миналата седмица, твърдейки, че дефлационният процес на американската икономика може просто да е „преходен“, пише "Блумбърг".

Коланович смята, че първите три месеца на годината вероятно ще маркират „повратна точка на пазара“, с "въздушен джоб през второто и третото тримесечие". "Това ще бъде последвано от подновено влошаване на основните показатели до края на годината, тъй като централната банка вероятно ще поддържа високи лихвени проценти за известно време", добави Коланович.

„Съветваме инвеститорите да се използва текущата сила, за да се намали експозицията“, пише екип от стратези, ръководен от Коланович, посочвайки как инвеститорите се насочват обратно към спекулативни активи.

Силният пазар на труда може да бъде доза студена вода за сценарий за „меко кацане“, при който Фед укротява инфлацията, докато икономиката продължава да расте. Ако това не се осъществи, това ще доведе до връщане на средната стойност сред тазгодишните победители в капитала, според Коланович.

След скок в растежа на заплатите в петък породи загриженост, че спекулациите за обръщане на Фед са били преждевременни, Коланович сега очаква още две повишения на лихвите през март и май, всяко с четвърт процентен пункт, последвано от дълга пауза. Дори при спада на основната инфлация, той очаква, че повишените заплати ще натежат върху маржовете - заплашвайки с нови съкращения в Корпоративна Америка.

„Така че дезинфлацията в тази ситуация няма да е повод за празнуване, тъй като оставя лихвите в още по-рестриктивно състояние, като централните банки бавно променят курса си, освен ако рисково събитие не наложи нулиране“, каза Коланович.

Един от най-големите оптимисти на Уолстрийт през голяма част от миналогодишните пазарни разпродажби, повечето от обажданията на Коланович през 2022 г. не се увенчаха с успех. Оттогава той промени мнението си, като намали разпределението на собствения си капитал в средата на декември поради меките икономически перспективи за тази година.

Миналия месец той каза, че икономиката върви към спад. Банката отново намали препоръчаното разпределение на собствения капитал поради опасения от рецесия и прекомерно затягане на централната банка.

Коланович обаче призова инвеститорите да "купят спада на китайските акции" по време на октомврийския им спад, призив, който той получи правилно, тъй като индексът MSCI China натрупа повече от 26% от началото на октомври.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

JPM: Има риск от спад за фондовия пазар в САЩ

Инвеститорите с най-нисък интерес към американските акции от 2005 г.