Снимка: iStock

С наближаването на края на 2022 г. много инвеститори научиха по трудния начин, че акциите не винаги се покачват. Dow е надолу с 10% до момента, S&P 500 се е сринал с 20%, докато технологичният Nasdaq е паднал със зашеметяващите 33%.

Едно голямо предизвикателство остава към 2023 г.: все още ястребовата позиция на Фед. Последната цифра на инфлацията достигна 7.1% за ноември – спад от пика от 9.1% през юни, но все още тревожно висока.

„Историческите данни силно предупреждават срещу преждевременно разхлабване на политиката“, каза наскоро председателят на Фед Джером Пауъл. „Ще продължим курса, докато работата не бъде свършена“.

Като се има предвид този предизвикателен фон, може би е разумно да се обърне внимание на един инвеститор, който е генерирал огромна възвръщаемост чрез икономически цикли, включително периоди на повишени лихвени проценти: Уорън Бъфет.

От 1965 г. до 2021 г. компанията на Бъфет Berkshire Hathaway (NYSE:BRK.B) постигна комбинирани годишни печалби от 20.1%, побеждавайки с много комбинираната годишна възвръщаемост на S&P 500 от 10.5% за същия период.

Ето поглед към трите най-големи публични холдинга на Бъфет през 2023 г.

Apple

Никой, който харчи 1600 долара за напълно оборудван iPhone 14 Pro Max, не би го нарекъл кражба. Но потребителите така или иначе обичат да харчат пари за продуктите на Applе.

По-рано тази година ръководството разкри, че активната инсталирана база от хардуер на компанията е надхвърлила 1.8 милиарда устройства.

Докато конкурентите предлагат по-евтини устройства, милиони потребители не искат да живеят извън екосистемата на Apple. Екосистемата действа като икономически ров, позволявайки на компанията да печели огромни печалби.

Това също означава, че когато инфлацията расте, Apple може да прехвърли по-високите разходи към глобалната си потребителска база, без да се тревожи твърде много за спад в обема на продажбите.

Днес Apple е най-големият публично търгуван холдинг на Бъфет, представляващ около 38% от портфолиото на Berkshire по пазарна стойност. Разбира се, огромното увеличение на цената на акциите на Apple е една от причините за тази концентрация. През последните пет години акциите на технологичната горила скочиха с повече от 200%.

В момента Apple предлага дивидентна доходност от 0.7%.

Bank of America

Bank of America е вторият по големина публично търгуван холдинг на Бъфет – заемащ 10.4% от портфейла му.

Акциите заслужават вниманието на инвеститорите днес поради много проста причина: докато много сектори се опасяват от повишаване на лихвените проценти, банките ги очакват с нетърпение.

Банките дават пари назаем при по-високи проценти, отколкото заемат, прибирайки разликата. Когато лихвените проценти се повишат, разликите в печалбите на една банка се разширяват.

И така се случи, че Bank of America увеличи изплащането си към акционерите.

През юли Bank of America увеличи своя тримесечен дивидент с 5% до 22 цента на акция – и това е след увеличението на дивидентите на компанията със 17% през юли 2021 г.

При текущата цена на акциите банката предлага годишна доходност от 2.7%.

Chevron

Въпреки че 2022 г. беше ужасна година за фондовия пазар като цяло, не всяка компания е в застой. Производителите на петрол, например, продължават да бълват печалби и паричен поток.

Не е трудно да се разбере защо. Въпреки че петролният бизнес е капиталоемък, той се справя много добре в периоди на висока инфлация.

Бъфет няма да пропусне тази възможност. Един от големите му ходове през 2022 г. бе зареждането на Chevron (NYSE:CVX). Всъщност компанията сега представлява третото по големина публично участие в Berkshire с 9.1% тегло.

За третото тримесечие Chevron отчете печалба от 11.2 милиарда долара, което представлява 84% увеличение спрямо същия период на миналата година. Продажбите и другите оперативни приходи възлизат на 64 милиарда долара за тримесечието, което е ръст от 49% на годишна база.

През януари бордът на Chevron одобри 6% увеличение на тримесечния дивидент до 1.42 долара на акция. Това дава на компанията годишна дивидентна доходност от 3.3%.

Акциите също се радват на добро рали, изкачвайки се с 44% през 2022 г.

Още по темата:

Кои акции на Уорън Бъфет да купите и да задържите за следващото десетилетие?