Снимка: iStock

Нуриел Рубини, почетен професор в Stern School of Business на Нюйоркския университет и главен изпълнителен директор на Roubini Macro Associates, има история на правене на песимистични, но често пророчески, икономически прогнози, пише "Блумбърг".

Човекът, който забеляза срива на жилищния сектор в САЩ през 2008 г. и последвалата Голяма финансова криза (GFC), предупреждава през 2022 г., че рецесията в САЩ е неизбежна и ще последва глобална стагфлационна дългова криза. Тази седмица той разказа как това може да се отрази на акциите, като повтори призивите за рязък спад на S&P 500, въпреки неотдавнашното възстановяване на индекса на сините чипове от дъното през октомври.

„При кратка и плитка рецесия обикновено S&P 500 пада с 30% от върха до дъното“, каза Рубини. „Така че дори и да имаме лека рецесия, ще имате още 15% път надолу. Ако имаме нещо по-сериозно от кратка и плитка рецесия, но не толкова тежка, колкото GFC, имате още 25% потенциален спад“.

Рубини предупреди, че първите признаци на предстоящата рецесия ще се видят на кредитните пазари и по-специално в дълга на „зомбита“ – компании, които са поели твърде много дългове и разчитат на неустойчиви бизнес модели.

Икономистът каза, че вярва, че Федералният резерв ще бъде принуден да повиши лихвените проценти до 6%, за да се бори с инфлацията, принуждавайки много зомбита „в беда“.

„Ако искаме да влезем в рецесия, много институции ще имат значително увеличение на коефициентите на обслужване на дълга. Така че ще видите бедствие на кредитните пазари“, каза Рубини, твърдейки, че много зомбита вече са „ефективно неплатежоспособни“.

Наскоро Goldman Sachs изчисли, че 13% от базираните в САЩ компании „могат да се считат“ за зомбита. А главният изпълнителен директор на New Constructs Дейвид Трейнър твърди, че сега има около 300 публично търгувани зомби компании.

Рубини каза в скорошна публикация на Project Syndicate, че ерата на „финансовата Зора на мъртвите“ вече е приключила благодарение на борбата с инфлацията на Фед, но добави, че това е продължило по-дълго, отколкото е трябвало.

Зомби компаниите бяха спасени по време на кризата с COVID, казва той, чрез почти нулеви лихвени проценти и количествено облекчаване – политика, при която Фед купува обезпечени с ипотека ценни книжа и държавни облигации, за да стимулира кредитирането и инвестициите в икономиката.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Какви са очакванията на Фед относно инфлацията?

Обмисля ли Фед затягане на паричната си политика?