Снимка: iStock

Dow Jones Industrial Average се понижи с повече от 6% от началото на годината. С малко повече от половината от индекса на отрицателна територия за годината е по-лесно да се измислят три от най-добрите Dow акции за 2023 г.

Макар да изглежда, че има рецесия в картите, старшият глобален пазарен стратег на Wells Fargo Самир Самана вярва, че тя ще бъде много по-умерена, отколкото през 2008 г., когато потребителите бяха пренатоварени пише InvestorPlace.

Всяко от имената, които са попаднали в този списък с отлични фирми, са включени заради силното си генериране на свободни парични потоци. Заедно те са генерирали близо 140 милиарда долара от 12-месечен свободен паричен поток.

Две от трите имена са намалели с около 20% на годишна база, докато третото е голямо увеличение през 2022 г.

Със силен декември е възможно Dow да се върне на рентабилност до новогодишната нощ. Но дори и да не е така, всичките три от тези Dow акции са отлични дългосрочни възможности.

Apple (AAPL)

Акциите на Apple паднаха с близо 2% по време на Черния петък. Инвеститорите се опасяват, че размириците в завода на Foxconn в Китай, който произвежда айфони, ще навредят на доставките този празничен сезон.

В скорошна статия от TheStreet.com, озаглавена „Как Уорън Бъфет обърка акциите на Apple“ се казва, че Бъфет е продал 94 милиона от акциите на Apple на Berkshire Hathaway (BRK-A, BRK-B) от 2-то тримесечие на 2020 г. до 4-то тримесечие на 2021 г., като е пропуснал приблизително 8.4 милиарда долара нереализирани печалби (177.57 долара – цена на 31 декември 2021 г.) минус 88.41 долара (цена в края на юни 2020 г.), умножена по 94 милиона акции (981 милиона акции през 2-то тримесечие на 2020 г. минус 887 милиона през 4-то тримесечие на 2021 г.).

За да се определи дали Бъфет е направил истинска грешка, първо трябва да се изчисли къде са били реинвестирани приходите и как са се осъществили тези покупки през 2022 г.

Това, което се зна, е, че много хора смятаха, че той е сбъркал Occidental Petroleum (OXY), когато е направил първоначалната инвестиция през 2019 г. В ретроспекция, това беше отлично време от страна на Бъфет.

Apple съобщи резултатите си за 4-то тримесечие на 2022 г. в края на октомври. За цялата година приходите й са били 394 милиарда долара, с оперативна печалба от 119 милиарда долара, което е добре за оперативен марж от 30.2%. Това я поставя на седмо място от 30 компании на DJIA и високо в списъка с Dow акции за 2023 г.

Въпреки това брутният марж за бизнеса й с услуги е забележителен – 71.7% през 2022 г., почти двойно повече от бизнеса й с продукти.

Така че, ако Епъл Apple приходи от услуги, тя щеше да трябва да генерира приходи от продукти от близо 632 милиарда долара през фискалната 2022 г.

Ето защо Тим Кук е добър за Apple.

Home Depot (HD)

Barron’s съобщи на 25 ноември, че Паула Сантили, един от най-новите директори на Home Depot – Сантили и Карин Сейдман-Бекер се присъединиха към борда на 1 март – е купила 1583 HD акции за 315.80 долара всяка на 16 ноември.

Доколкото може да се каже, Home Depot няма никакви минимални изисквания за собственост на акции за директорите си, само имената на изпълнителните директори. Така че закупуването на малко по-малко от 500 000 долара в наличност е вот на доверие от Сантили, която също управлява операциите на Pepsi (PEP) в Латинска Америка.

Както се казва, „има много причини, поради които хората продават акции, но само една причина поради която купуват“.

Home Depot отчете резултати от 3-то тримесечие на 2022 г. в средата на ноември, които бяха по-добри от очакваното. От тогава HD акциите са нараснали с около 20 долара.

Приходите на компанията са 38.87 милиона долара, което е с 910 милиона долара по-високо от очакванията на анализаторите, докато печалбата на акция е 4.24 долара, което е с 12 цента повече от консенсуса.

Интересното е, че инфлацията и по-високите лихвени проценти могат да помогнат на Home Depot, тъй като потребителите остават по-често у дома, за да намалят дискреционните разходи. И все пак, подобренията в дома са едно от нещата, които те не желаят да оставят на изчакване.

Навярно ще се разбере през 2023 г., но продажбите на квадратен фут нарастват с 5% през първите девет месеца на фискалната 2022 г. Положителен отчет за приходите за 4-то тримесечие на 2022 г. вероятно ще я тласне близо до 400 долара, където се търгува по-рано тази година.

HD акциите се търгуват 2.09 пъти продажбите, което е най-ниското ниво от 2018 г. насам.

Merck (MRK)

Последната от трите Dow акции, които трябва да се вземат на сериозно, е фармацевтична електроцентрала. Измина повече от година, откакто Merck отдели Organon (OGN), нейният бивш оперативен сегмент, фокусиран върху здравето на жените. Сега й остават шест години ексклузивност на Keytruda, нейната хитова имунотерапия PD-1 (програмиран рецептор на смърт-1), преди да загуби пазарната си ексклузивност.

През 3-то тримесечие на 2022 г. Keytruda възлиза на 36% от приходите й от 15.0 милиарда долара. Следващото най-продавано лекарство е Gardasil и Gardasil 9 – ваксина, използвана за предотвратяване на човешкия папиломен вирус, който може да доведе до рак, ако не бъде открит – с приходи по-малко от половината от тези на Keytruda.

Merck прави две неща, за да се подготви за загубата на ексклузивност през 2028 г.

Първо, тя използва Keytruda в комбинация с други лекарства, за да помогне за лечение на различни видове рак. Компанията наскоро разкри положителни резултати от изпитване фаза 3, комбиниращо Keytruda с химиотерапия за лечение на рак на стомаха. В комбинация те помагат на пациентите да живеят по-дълго.

На второ място, тя прави големи и малки придобивания, за да замени част от приходите, които ще бъдат загубени през 2028 г. Съвсем наскоро тя придоби Imago BioSciences (IMGO) за 1.35 милиарда долара. Тази клинична фаза биофармацевтична компания разработва нови лекарства за лечение на заболявания на костния мозък. Друга голяма придобивка е Acceleron (XLRN) през ноември 2021 г. Тя плати 11.5 милиарда долара за разработването на сърдечно-съдови лечения.

12-месечният свободен паричен поток на Merck е 15.2 милиарда долара [ключови съотношения]. Въз основа на пазарна капитализация от 272.6 милиарда долара, тя има свободен паричен поток от 5.6%. Всичко между 4% и 8% е справедлива стойност.

С близо 40% ръст спрямо годината изглежда готова да завърши годината на високо ниво.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Икономист: Подгответе се за рецесия догодина в стил 1969-1970 г.

Акции, които да купите, за да се възползвате от задаващата се енергийна криза