Снимка: iStock

Инвеститорите в акции, които се надяват на по-добра година през 2023 г., ще бъдат разочаровани, според стратезите на Goldman Sachs Group Inc., които казаха, че фазата на мечия пазар в САЩ все още не е приключила, пише "Блумбърг".

„Условията, които обикновено са в съответствие с дъното на капитала, все още не са достигнати“, казаха стратези, включително Питър Опенхаймер и Шарън Бел. Те казаха, че са необходими пик на лихвените проценти и по-ниски оценки, отразяващи рецесията, преди да може да се случи устойчиво възстановяване на фондовия пазар.

Стратезите изчисляват, че S&P 500 ще завърши 2023 г. на 4000 индексни пункта – само с 0,9% по-високо от затварянето в петък – докато европейският бенчмарк Stoxx Europe 600 ще завърши следващата година с около 4% по-високо на 450 индексни пункта.

Коментарите идват след скорошно покачване – водено от по-меки данни за инфлацията в САЩ и новини за облекчаване на ограниченията на Covid в Китай – при което няколко глобални индекса навлязоха в технически бичи пазарни нива. Рязкото възстановяване от средата на октомври последва една бурна година за глобалните пазари, тъй като централните банки предприеха агресивни повишения на лихвените проценти, за да укротят растящата инфлация, подклаждайки опасенията за рецесия.

Стратезите на Goldman Sachs казаха, че печалбите не са устойчиви, тъй като акциите обикновено не се възстановяват от спадове, докато темпът на влошаване на растежа на икономиката и печалбите не се забави. „В краткосрочен план пътят за пазарите на акции вероятно ще бъде нестабилен и надолу“, казаха те.

Гледната точка повтаря тази на Майкъл Уилсън от Morgan Stanley, който каза днес, че американските акции ще завършат 2023 г. почти непроменени от сегашното си ниво и ще имат неравен път, за да стигнат дотам, включително голям спад през първото тримесечие на следващата година.

Стратезите на Goldman Sachs очакват азиатските акции да се представят по-добре през следващата година, като MSCI Asia-Pacific ex-Japan приключи годината с 11% по-високо ниво от 550 пункта. Техните колеги от Citigroup Inc. днес се настроиха по-добре по отношение на китайските акции, като казаха, че обръщането на Пекин към Covid Zero и имотите трябва да повиши приходите.

Тъй като засега мечият пазар все още е в разгара си, Опенхаймер и неговият екип препоръчаха инвеститорите да се съсредоточат върху качествени компании със силни баланси и стабилни маржове, както и такива с голяма стойност и запаси от енергия и ресурси, където рисковете от оценката са ограничени.