Снимка: iStock

Berkshire Hathaway направи голяма инвестиция в Taiwan Semiconductor, след като стойността на акциите падна с повече от една трета

Това беше доста трудна година за Berkshire Hathaway и главния изпълнителен директор Уорън Бъфет. Конгломератът току-що разкри своите инвестиции в други компании към края на третото тримесечие и едно име - и една индустрия - се откроява.

В своето подаване 13F към Комисията по ценните книжа и борсите на 14 ноември Berkshire разкри инвестиции в 50 акции към 30 септември с обща пазарна стойност от 296,1 милиарда долара.

Berkshire отвори три нови борсови позиции през третото тримесечие: Taiwan Semiconductor Manufacturing, Louisiana-Pacific Corp. и Jefferies Financial Group Inc. 

Подаването 13F не казва точно кога са закупени акциите, но Berkshire изгради своята позиция от $4,1 милиарда в Taiwan Semiconductor, след като полупроводниковата индустрия се срина тежко. Производството на полупроводници традиционно е цикличен бизнес и TSM е най-големият производител на компютърни чипове в света.

„Нашата цел е по-скромна: ние просто се опитваме да се страхуваме, когато другите са алчни, и да бъдем алчни само когато другите се страхуват.“, каза главният изпълнителен директор на Berkshire Hathaway Уорън Бъфет в своето годишно писмо до акционерите от 1986 г.

Акциите на полупроводниците се сринаха, тъй като инвеститорите разбраха, че групата е навлязла в цикъл на спад. iShares Semiconductor ETF достигна най-ниската си стойност при затваряне за 2022 г. на 14 октомври, когато падна с 44% за годината, преди да се покачи с 25% до 14-ти ноември.

Когато SOXX достигна дъното, Taiwan Semiconductor беше засегнат още по-силно, с 46% спад, което вероятно отразява напрежението между Китай и САЩ заради претенциите на Китай към Тайван. 

Taiwan Semiconductor падна до най-ниското си ниво за 2022 г. на 3 ноември, когато падна с 49% за годината. Berkshire изгради позицията си в TSM известно време между 30 юни, когато акциите паднаха с 35% за 2022 г., и 30 септември, когато паднаха с 41% за годината.

Изглежда, че времето на Бъфет е било отлично, следвайки част от дългосрочната стратегия, която той обсъжда в годишното си писмо до акционерите, което беше включено в годишния отчет на Berkshire за 1986 г. Бъфет обясни, че смущенията на пазара са непредвидими.

„Нашата цел е по-скромна: ние просто се опитваме да се страхуваме, когато другите са алчни и да бъдем алчни само когато другите се страхуват“, пише той.

И сега, след като президентът Байдън каза, че не очаква бърз опит на Китай да нахлуе в Тайван след срещата му с китайския президент Си Дзинпин, последвано от разкритието на Berkshire (и двете на 14 ноември), акциите на TSM скочиха на 15 ноември.

През третото тримесечие Berkshire добави към своите притежания следните акции. Те са сортирани по пазарната стойност на притежанията към 30 септември:

Източници: Декларации на Berkshire Hathaway 13F, FactSet

Докато Berkshire добави към своите притежания в Paramount Global и Celanese през третото тримесечие, стойностите на позицията на 30 септември бяха надолу спрямо 30-ти юни, тъй като акциите бяха паднали с 22% и 23%, съответно.

Berkshire продаде всичките си акции на Store Capital Corp. през третото тримесечие. Тази позиция беше оценена на 385 милиона долара към 30 юни.

Ето други позиции в акциите, които Berkshire продаде частично през третото тримесечие:

Ето петгодишна графика, показваща възвръщаемостта на Berkshire от клас B акции спрямо бенчмарка S&P 500 до 14 ноември:

Петгодишната обща възвръщаемост на Berkshire е малко по-висока от тази на S&P 500. Може би първата ви реакция е, че това представяне не е повод за вълнение.

Ако бяхте хвърлили същия петгодишен поглед върху представянето на Berkshire спрямо индекса преди година, щяхте да видите 81% възвръщаемост на Berkshire след 136% възвръщаемост за S&P 500 и може би сте се съгласили с идеята, че философията на Бъфет за инвестиране на стойност е остаряла.

Но през изминалата година S&P 500 падна с 14%, докато акциите на Berkshire клас B възвърнаха 8,5%.

За много инвеститори способността да спят по-добре през нощта може да направи стойностния подход на Бъфет по-полезен.

Още по темата:

7 акции на Уорън Бъфет, които да купите, за да преодолеете този мечи пазар