Снимка: iStock
Обвинявайте Федералния резерв, войната и фискалната разточителност, колкото искате. Но големи проблеми се криеха в много широко следвани портфейлни стратегии много преди тези заплахи да се наложат, пише "Блумбърг".
Това е резултатът от ново изследване, което използва модел за оценка, получен от доходността, за да покаже, че известното разпределение 60/40 е достигнало най-скъпото си ниво от почти пет десетилетия по време на ралито на Covid-19. Ситуацията се обърна през 2022 г., която по някои определения сега е най-лошата година за комбинацията от облигации и акции.
Данните са напомняне за предимството на оценката при определяне на възвръщаемостта. Това може също така да мине като добра новина за инвестиционната индустрия, предполагайки, че логиката, а не нестабилните пазари са причина за текущата касапница. Leuthold Group казва, че ударите са били толкова брутални, че оценката е склонна отново да се превърне в попътен вятър за дизайн на портфолио, който мнозина изглеждат готови да оставят загинали.
„Тази година не беше нищо друго освен катастрофа, предвидена от коментатори, които осъзнаха, че е глупост да се хеджира един надценен актив с друг надценен актив и да се очаква задоволителен резултат“, каза Скот Опсал, директор на изследванията на Leuthold. „От друга страна, тазгодишното изхвърляне на акции и облигации значително подобри очакваната възвръщаемост на двата класа активи и 60/40 може да е готов да възкръсне от пепелта.“
Струва си да се разгледат височините, от които е паднало 60/40. Доходността на индекса "Блумбърг" USAgg се понижи през 2021 г. до 1,12%, докато доходността на печалбата на S&P 500 спадна до 3,25%, което е едно от най-ниските стойности през последните четири десетилетия. Взети заедно, нивата никога не са предполагали по-раздута начална точка за инвеститорите в различни активи, според Opsal.
Със сигурност комбинацията от 60% акции и 40% облигации свърши добра работа за защита на инвеститорите срещу колебания на пазара в миналото. Тази година беше различна, като акциите и облигациите падаха в тандем на фона на упорито висока инфлация и какъвто и да е подход на Федералния резерв за нейното намаляване. Модел на "Блумбърг" проследяващ портфейл от 60% акции и 40% ценни книжа с фиксирана доходност, е намалял с 20% тази година, на косъм от оглавяването на 2008 г. като най-лошата година досега и едва третата година на спад, откакто "Блумбърг" започна да проследява данните през 2007 г.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.09 | ▼0.08% |
USDJPY | 156.13 | ▲0.24% |
GBPUSD | 1.27 | ▼0.01% |
USDCHF | 0.91 | ▼0.04% |
USDCAD | 1.36 | ▼0.04% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 40 169.50 | ▼0.03% |
S&P 500 | 5 343.62 | ▲0.16% |
Nasdaq 100 | 18 745.20 | ▲0.42% |
DAX 30 | 18 833.50 | ▲0.17% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 66 847.50 | ▲0.86% |
Ethereum | 3 084.78 | ▲0.42% |
Ripple | 0.51 | ▲0.84% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 79.74 | ▲0.52% |
Петрол - брент | 84.14 | ▲0.24% |
Злато | 2 416.80 | ▼0.15% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 682.98 | ▲4.81% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 109.04 | ▼0.15% |
Germany Bund 10 Year | 130.56 | ▼0.10% |
UK Long Gilt Future | 97.59 | ▼0.32% |