Снимка: iStock
Обвинявайте Федералния резерв, войната и фискалната разточителност, колкото искате. Но големи проблеми се криеха в много широко следвани портфейлни стратегии много преди тези заплахи да се наложат, пише "Блумбърг".
Това е резултатът от ново изследване, което използва модел за оценка, получен от доходността, за да покаже, че известното разпределение 60/40 е достигнало най-скъпото си ниво от почти пет десетилетия по време на ралито на Covid-19. Ситуацията се обърна през 2022 г., която по някои определения сега е най-лошата година за комбинацията от облигации и акции.
Данните са напомняне за предимството на оценката при определяне на възвръщаемостта. Това може също така да мине като добра новина за инвестиционната индустрия, предполагайки, че логиката, а не нестабилните пазари са причина за текущата касапница. Leuthold Group казва, че ударите са били толкова брутални, че оценката е склонна отново да се превърне в попътен вятър за дизайн на портфолио, който мнозина изглеждат готови да оставят загинали.
„Тази година не беше нищо друго освен катастрофа, предвидена от коментатори, които осъзнаха, че е глупост да се хеджира един надценен актив с друг надценен актив и да се очаква задоволителен резултат“, каза Скот Опсал, директор на изследванията на Leuthold. „От друга страна, тазгодишното изхвърляне на акции и облигации значително подобри очакваната възвръщаемост на двата класа активи и 60/40 може да е готов да възкръсне от пепелта.“
Струва си да се разгледат височините, от които е паднало 60/40. Доходността на индекса "Блумбърг" USAgg се понижи през 2021 г. до 1,12%, докато доходността на печалбата на S&P 500 спадна до 3,25%, което е едно от най-ниските стойности през последните четири десетилетия. Взети заедно, нивата никога не са предполагали по-раздута начална точка за инвеститорите в различни активи, според Opsal.
Със сигурност комбинацията от 60% акции и 40% облигации свърши добра работа за защита на инвеститорите срещу колебания на пазара в миналото. Тази година беше различна, като акциите и облигациите падаха в тандем на фона на упорито висока инфлация и какъвто и да е подход на Федералния резерв за нейното намаляване. Модел на "Блумбърг" проследяващ портфейл от 60% акции и 40% ценни книжа с фиксирана доходност, е намалял с 20% тази година, на косъм от оглавяването на 2008 г. като най-лошата година досега и едва третата година на спад, откакто "Блумбърг" започна да проследява данните през 2007 г.
*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.
Още по темата:
Валута | Цена | Δ% |
---|---|---|
EURUSD | 1.17 | ▼0.07% |
USDJPY | 147.03 | ▲0.07% |
GBPUSD | 1.35 | ▼0.09% |
USDCHF | 0.80 | ▲0.07% |
USDCAD | 1.38 | ▲0.05% |
Референтен индекс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Dow 30 | 45 709.50 | ▲0.07% |
S&P 500 | 6 481.62 | ▲0.05% |
Nasdaq 100 | 23 562.70 | ▲0.01% |
DAX 30 | 24 398.50 | ▲0.33% |
Криптовалута | Цена | Δ% |
---|---|---|
Bitcoin | 113 330.00 | ▼1.79% |
Ethereum | 4 745.40 | ▼0.67% |
Ripple | 3.02 | ▼0.86% |
Фючърс | Цена | Δ% |
---|---|---|
Петрол - лек суров | 63.75 | ▲0.05% |
Петрол - брент | 67.26 | ▲0.27% |
Злато | 3 366.79 | ▼0.14% |
Сребро | 25.68 | ▲1.17% |
Пшеница | 504.75 | ▼0.42% |
Срочност | Цена | Δ% |
---|---|---|
US 10 Year | 112.12 | ▼0.02% |
Germany Bund 10 Year | 129.33 | ▲0.18% |
UK Long Gilt Future | 90.95 | ▲0.35% |