Снимка: iStock

Американските акции отново изглеждат скъпи за някои инвеститори, тъй като ястребовото послание на Федералния резерв повишава доходността на облигациите и тласка участниците на пазара да преоценят оценките на акциите, пише "Ройтерс".

Форуърдното съотношение цена/печалба на S&P 500, често срещан показател за оценка на акциите, се повиши обратно до около 17 пъти печалбата след рязко възстановяване на акциите от дъното им в средата на юни.

Тази оценка - далеч под почти 22 пъти форуърд P/E запасите, заповядани в началото на годината - може да е изглеждала разумна по-рано този месец, когато пазарите се възстановяваха с надеждите, че Фед ще прекрати монетарното си затягане по-рано от очакваното.

Председателят на Фед Джеръм Пауъл почти разби тези надежди с недвусмислено ястребово послание на конференцията в Джаксън Хоул миналата седмица и някои инвеститори сега вярват, че оценките на акциите може да се наложи да паднат допълнително, за да отразят рисковете от нарастваща доходност на облигациите и задаваща се рецесия.

"Сравнително скромните оценки бяха един от най-големите позитиви на пазара в края на второто тримесечие, когато акциите стояха близо до най-ниските си нива от 1-1/2 години след шестмесечно забавяне и форуърд P/E се движеше малко над 15 пъти", каза Матю Мискин, главен инвестиционен стратег в John Hancock Investment Management.

След рали с 10% от най-ниските си нива от средата на юни, акциите „не са изложени на толкова голям риск и това е нещо, с което пазарът ще трябва да се бори, докато преминем през последната половина на 2022 г.“, каза Мискин.

Сред опасностите за акциите е повишаването на доходността на държавните облигации, което се ускори, тъй като инвеститорите стигнаха до идеята, че Фед е решен да повиши лихвените проценти по-високо, отколкото пазарите очакваха преди.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ел-Ериан: Спад за пазарите след изхабяване на двигателя Фед

Един алтернативен фонд, който се справя наистина добре и неговата стратегия