Снимка: iStock

След разочароващото начало на 2022 г. акциите показаха устойчивост през втората половина. 
От края на юни S&P 500 се повиши с близо 10%. И според JPMorgan предстоят още добри времена за инвеститорите.

Горилата на Уолстрийт наскоро повтори целевата си цена в края на годината от 4800 за S&P 500. Тъй като референтният индекс в момента е приблизително 4100 пункта, то целта на JPMorgan предполага потенциален ръст от 16%.

Фирмата отбелязва как по-ниската пазарна волатилност може да доведе до притоци от систематични инвеститори.

„Наред с корпоративните обратно изкупуване, тези стратегии могат да осигурят стабилни притоци от няколко милиарда на ден в акции за следващите 2-3 месеца“, пише Марко Коланович, главен стратег на глобалните пазари в JPMorgan, в бележка до инвеститорите. „Стратегиите, следващи тенденцията, които тази година бяха до голяма степен къси акции, покриват къси позиции.“

Катализаторът от 100 милиарда долара

Техническите индикатори могат да играят решаваща роля в потенциалния обрат. Коланович посочва, че S&P 500 „е на прага на прекъсване на важни сигнали за импулс“ като 200-дневната пълзяща средна.

На борсовите графики 200-дневната пълзяща средна се показва като линия. Търговците могат да използват тази линия, за да определят дали тенденцията е нагоре или надолу и да идентифицират потенциални области на подкрепа или съпротива.

S&P 500 до голяма степен се търгуваше под своята 200-дневна пълзяща средна през последните месеци. Коланович предполага, че ако индексът успее да пробие над тази 200-дневна пълзяща средна, това може да доведе до притоци „от порядъка на ~100 милиарда долара“.

Може да се наложи да изчакаме малко, за да се случи това. S&P 500 падна с 1,3% в петък и след това се срина с още 2,1% в понеделник.

Ще се обърне ли Фед?

За да укроти рязко нарастващата инфлация, Федералният резерв повишава агресивно лихвените проценти и това хвърли огромна сянка върху фондовия пазар.

Но Коланович не вярва, че ястребовата позиция на централната банка ще продължи.

„Ние отново сме извън консенсус и поддържаме, че инфлацията ще се разреши от само себе си, когато изкривяванията изчезнат и че Федералният резерв е реагирал прекалено с увеличение от 75 базисни пункта“, пише той. „Тази „свръхреакция“ на Фед и последващият, но до голяма степен несвързан спад на инфлацията вероятно ще доведат до завъртане на Фед, което е положително за цикличните активи.“

Предстоят възможности

Въпреки че JPMorgan има възходяща ценова цел за S&P 500, това не предполага просто закупуване на бенчмарк индекса като цяло.

Коланович също така предупреждава да не преследвате технологични акции с голяма капитализация или устойчиви на рецесия акции, които вече се „търгуват близо до исторически върхове“.

Възможностите, които той вижда, са базирани на оценка.

„Има пазарни сегменти като търговия с енергия при средни едноцифрени P/E (множества под рецесията) и дори някои широки пазари като S&P 600 индекс с малка капитализация, търгуващи при мултипликатори на ниво на рецесия“, пише той.

Инвеститорите могат да използват ETF-и, за да се изложат на тези сегменти. Например Energy Select Sector SPDR Fund (XLE) предоставя на инвеститорите удобен достъп до енергийния сектор на S&P 500. Междувременно инвеститорите могат да използват фондове като Vanguard S&P Small-Cap 600 ETF (VIOO) и SPDR Portfolio S&P 600 ETF с малка капитализация (SPSM) за проследяване на индекса с малка капитализация.

Още по темата:

JPM се изкачи на върха в търговията с акции