Снимка: iStock

Изглежда, че в големия скок на фондовия пазар това лято може да се крие „капан за мечки“, който може да доведе до болезнени загуби за инвеститорите, предупредиха стратезите на Glenmede в доклад от понеделник.

Инвеститорите вече изглежда преосмислят някои фактори от мощния отскок от това лято, включително преосмисляне на надеждите, че Федералният резерв може да не повиши лихвените проценти толкова агресивно, както се смяташе преди.

Индексът S&P 500, удря съпротива, след като спечели близо 17% от дъното си в средата на юни, и фокусът напоследък се насочи към това дали скорошните печалби на акциите могат бързо да се стопят, потвърждавайки отскачане на мечи пазар.

Това може да звучи като отклонение, но екипът за инвестиционна стратегия на Glenmede откри четири случая на множество отскоци на мечи пазар  на американските акции през приблизително последните 50 години, когато изследва периоди след първоначалния спад на S&P 500 с поне 20% от стойността си предишен пик.

От последните шест мечи пазара, четири произведоха поредица от краткотрайни ралита, които имаха средно 6,5 възхода. S&P 500 потвърди преминаването си към мечи пазар на 13 юни.

„Ралито от 17% от дъното от 16 юни изглежда в съответствие с историческите покачвания на мечия пазар, като средно се връща над 17,8%, преди да обърне курса и да достигне нови дъна на пазара“, пише екипът на Glenmede в клиентска бележка от понеделник.

„Въпреки че икономическата рецесия все още не е потвърдена, пътят напред ще зависи силно от различните резултати от инфлацията и лихвените проценти.“

Акциите бяха по-ниски в началото на седмицата, като S&P 500 се понижи с около 2% при последната проверка, след като затвори в петък с 15,3% под 12-месечното си дъно при затваряне от 3 666,77 пункта, достигнато на 16-ти юни, според пазарните данни на Dow Jones.

Dow Jones Industrial Average DJIA, -1,91% се понижи с 1,98% в понеделник, падайки с повече от 600 пункта, докато доходността на 10-годишните държавни облигации се върна над 3%. По-високите референтни лихви по заеми могат да доведат до по-бавен икономически растеж, като направят заемите за американските корпорации и физически лица по-скъпи.

Икономистите очакват председателят на Федералния резерв Джером Пауъл да подчертае тази седмица в речта си в Джаксън Хоул, че целта за инфлация от 2% остава ключов фокус, дори ако опитът да се постигне това означава предизвикване на рецесия. Темпът на инфлация през 12-те месеца, приключили през юли, се понижи до 8,5% от 41-годишен връх от 9,1% през юни.

Но федералните служители предупредиха през юли, че централната банка на САЩ може да премине към „рестриктивна“ позиция на политика, достатъчна, за да забави икономическия растеж, докато работи за охлаждане на инфлацията от най-високите й нива от десетилетия.

От възходящата страна обаче има надежда, че потребителските цени може би най-накрая са достигнали своя връх това лято и корпоративните печалби и потребителските разходи са останали доста силни, каза екипът на Glenmede.

Въпреки това „пазарите продължават да определят цените при относително розова перспектива за печалба, тъй като се очаква печалбите да продължат да растат през следващите три години.“

Още по темата:

Ново дъно или "капан за бикове"?