Снимка: iStock

Това може да е единственият най-важен въпрос, пред който са изправени инвеститорите: Кога ще бъдат напълно оценени лошите новини, които тормозят акциите и облигациите?

Отговорът е колкото неуловим, толкова и критичен и това го прави интригуващ за дългосрочните инвеститори, които се чувстват удобно да се борят с времето и нестабилността, вместо да ги гледат как разрушават портфейлите си.

Междувременно Уолстрийт и финансовите медии напоследък са затрупани с всякакви бичи прогнози за това какво се случва, след като индексът S&P 500 официално навлезе в мечи пазар, което направи по-рано тази седмица.

Досега повечето инвеститори не са се възползвали от сюрреалистичната слабост на фондовия пазар, въпреки че цените на акциите са рязко по-ниски през тази година и волатилността на опциите е рязко по-висока. Вместо това те бяха държани заложници от страховете, че Федералният резерв ще стане по-агресивен, за да си възвърне господството над икономиката - и комисията на Фед за определяне на лихвените проценти отговори, като повиши лихвения процент по федералните фондове с 0,75 процентни пункта.

Вместо да чакат всичко това да се разиграе, инвеститорите с противоположен темперамент могат да се опитат сами да определят дъното на пазара с обезпечени с пари продажби на пут опции, съветват експерти от изданието Barrons. Продавайки путове, които са от 5% до 10% или дори повече под нивата на акциите и индексите, инвеститорите могат днес да предвидят утрешните цени. (Путовете дават на притежателите правото да продадат актив на определена цена и време.)

Разбира се, инвеститорите, които могат да си позволят да държат акции за дълги периоди, биха могли просто да купят акции на тези отслабени нива – както мнозина направиха в деня на съобщението на Фед – но може да се окаже по-изгодно да монетизират страха на инвеститорите.

Много опции са надути с премии за страх след неотдавнашните сътресения на акциите. Индексът на волатилност на Cboe или VIX, е близо до 30, доста над дългосрочната си средна стойност от 19. Всеки, който продава путове, по същество осигурява приходи от страха на други инвеститори. Мислете за такива пут продажби като получаване на заплащане от пазара на опции за влизане на поръчка до анулиране на фондовия пазар.

Помислете за Health Care Select Sector борсово търгуван фонд (тикер: XLV), който включва големи медицински компании, които произвеждат продукти, без които много хора буквално не могат да живеят. Неговата дивидентна доходност е 1,56%.

С ETF на $121.75, септемврийски пут на $118 може да се продаде за около $4. Ако ETF остане над пут страйк цената, инвеститорите могат да запазят пут премията. Ако падне под пут страйк, инвеститорите са длъжни да купят ETF-а или да го превърнат в бъдещ цикъл на изтичане, за да избегнат прехвърлянето.

Пут продажбата позиционира инвеститорите да купуват ETF на ефективна цена от $114, което е 6% под текущата цена. През последните 52 седмици тя варира от $119,67 до $143,42. Досега тази година намалява с 14%.

Обезпечените с пари путове не са за всеки. Плащането по-малко за активи ще се хареса на много хора, но продажбата на отрицателни позиции, когато има страх от икономическа рецесия, е дори по-агресивна, отколкото може да изглежда. Продажбата на путове по същество е пожар, когато всички останали се опитват да излязат. Обмислете стратегията само ако имате достатъчно пари, за да купите акциите на цената на изпълнение.

Големият риск за продажбата на обезпечени с пари путове е, че основната ценна книга продължава да потъва. Само много твърди, ангажирани инвеститори се чувстват добре при закупуването на акции, когато даден актив е под цената на страйка.

Поради тази причина продавайте само ценни книжа, които сте готови да притежавате и които можете да си позволите да складирате за три до пет години. Ако не можете да приемете тези условия, вие залагате на краткосрочни колебания на акциите, вместо да се опитвате да огъвате цените на акциите спрямо вашите условия.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на опции на финансовите пазари.