Снимка: iStock

Инвеститорите трупат пари, тъй като перспективите за глобален растеж се понижават до най-ниските нива за всички времена и притесненията за стагфлация се увеличават, според проучване на фонд мениджър на Bank of America Corp., което сочи продължаващ спад за фондовия пазар.

Нивата на парични средства сред инвеститорите достигат най-високото ниво от септември 2001 г., показва докладът, като BofA описва резултатите като „изключително мечи“. 

Проучването този месец сред инвеститорите с 872 милиарда долара под управление също показа, че агресивните централни банки се разглеждат като най-големия риск, последвани от глобална рецесия, докато страховете от стагфлация се повишиха до най-високите си нива от 2008 г.

Резултатите са мрачни за световните акции, които вече претърпяха най-дългата седмична серия от загуби след световната финансова криза, тъй като централните банки спират паричните кранове в момент на упорито висока инфлация. 

Докато акциите отбелязаха малко възстановяване от петък, тъй като оценките стават по-привлекателни, стратезите, включително Майкъл Уилсън от Morgan Stanley, казват, че предстоят още загуби.

В доклада на BofA стратегът Майкъл Харнет каза, че инвеститорите смятат, че акциите са предразположени към предстоящо рали на мечи пазар, но крайните дъна все още не са достигнати. Тъй като се очакват още повишения на лихвите от Федералния резерв, пазарът все още не е в „пълна капитулация“, пише Харнет в бележката.

Страховете от рецесия надделяха над рисковете от инфлацията и войната в Украйна, показа проучването. Мечият спад беше достатъчно екстремен, за да задейства собствения сигнал за покупка на BofA, противоположен индикатор за откриване на входни точки в акции. Стратези като Кейт Мур от BlackRock Inc. и Марко Коланович от JPMorgan Chase & Co. също предполагат, че опасенията за предстояща рецесия са пресилени.

Проучването на BofA също така показа, че технологичните акции са в най-голямото „късо състояние“ от 2006 г. Акциите на най-големите в технологиите бяха особено наказани при последната разпродажба на фона на опасенията за бъдещите печалби с покачването на лихвите. 

Като цяло инвеститорите са много дълги в пари в брой, стоки, здравни грижи и основни продукти за потребителите и много къси в технологични акции, в Европа и нововъзникващи пазари.

Други констатации от проучването през май:

Сега инвеститорите очакват 7,9 повишения на лихвите на Фед в този цикъл на затягане в сравнение със 7,4 през април

Мениджърите на фондове са с най-ниско тегло на акциите от май 2020 г.; нетни 13% срещу 6% наднормено тегло миналия месец

Позиционирането на инвеститорите се превърна в най-защитното от май 2020 г., с комбинирано нетно наднормено тегло от 43% в комуналните услуги, основни продукти, здравеопазване

Паричният риск се разглежда като най-големия потенциален риск за стабилността на финансовите пазари, изпреварващ геополитическия риск

Fed ‘put’ се вижда на 3529 пункта за S&P 500, което е около 12% под текущото ниво

Най-пренаселените сделки: дълги петрол/стоки (28%), къси американски облигации (25%), дълги технологични акции (14%), дълги биткойни (8%), дълги ESG (7%), къси китайски акции (7%) и дълги пари (4%).

Още по темата:

Колко още надолу за щатските индекси?