Снимка: iStock

Инвеститорите започват да се връщат към облигации, за да преодолеят предстоящата икономическа буря, пише "Блумбърг".

Докато дълговите бикове на Уолстрийт бяха смазани през цялата година, пазарните настроения се изместиха значително през последната седмица от опасения от инфлацията към растеж. Тази тема придоби повече сила в понеделник, когато данните, показващи рязко свиване на китайската икономика през април, поставиха началото на нови печалби за държавни облигации.

Извлечените от пазара очаквания за ръст на цените в САЩ спаднаха от многогодишните върхове, докато номиналната доходност в САЩ, Германия, Италия и Обединеното кралство се оттегли. В същото време доклад, показващ по-високи от очакваните увеличения на цените за американските потребители, не успя да предизвика траен разгром - знак за изтощение на мечия пазар след исторически лош старт на годината.

Тъй като инфлационният натиск все още се развива навсякъде, никой не залага с убеденост, че доходността на някой от основните пазари в света е достигнала връх. Но аргументът гласи, че класът активи все още предлага мощно хеджиране, тъй като агресивната кампания за затягане на Федералния резерв заплашва да предизвика спад в бизнес цикъла, който може да се разпространи в глобалните активи.

„Току-що започнахме да купуваме държавни ценни книжа“, каза Марк Холман, партньор в TwentyFour Asset Management, базирана в Лондон инвестиционна фирма, специализирана в ценни книжа с фиксиран доход. „Много съм доволен, че доходността на държавните облигации нарасна толкова много, защото знам, че ще имаме нужда от тях, защото цикълът ни е късен.“

Развитите фондови и кредитни пазари паднаха този месец с икономически чувствителни сделки на линията на огъня, което спомогна за стимулирането на най-големия приток към държавните държавни ценни книжа от март 2020 г. Въпреки че облигациите се повишиха рязко напоследък, те изглеждат по-уязвими, като се има предвид кампанията за затягане на Европейската централна банка.