Снимка: iStock

Най-лошото от разпродажбите на пазара на облигации може да приключи, въпреки че затягането на паричната политика на Федералния резерв едва започва, според главния стратег на Morgan Stanley за кръстосани активи Андрю Шийтс, цитиран от "Блумбърг".

Morgan Stanley наскоро затвори позициите по облигации с по-ниско тегло, които държеше от юли, преминавайки към неутрални, след като доходността на 10-годишните облигации нарасна над целта си в края на годината от 2,6%.

Шийтс изчислява, че пазарът на облигации вече е оценил голяма част от въздействието на предстоящите повишения на лихвените проценти на Фед, след като държавните облигации паднаха с най-голям темп през първите три месеца на годината. Това направи оценките по-привлекателни, точно когато инвестиционната банка стана по-малко оптимистична по отношение на перспективите за растеж в САЩ, тъй като потребителите се приспособяват към по-строгите финансови условия.

„Смятаме, че доходността на облигациите може да се стабилизира около настоящите нива“, каза Шийтс в интервю. „Това, което вече е в цената, има значение. Виждам сценарий, при който Фед е настроен на ястреб и все още се покачва, но доходността на по-дългосрочните облигации не се повишава много".

Доходността на 10-годишните държавни облигации се повиши с близо 1,5 процентни пункта тази година, тъй като пазарът очаква Фед да се движи агресивно, за да намали най-лошата инфлация от 40 години. Процентът премина 3% в понеделник за първи път от 2018 г. и се задържа около 2,92% във вторник.

Въпреки това някои анализатори смятат, че облигациите може да продължат да са подложени на натиск. Pacific Investment Management Co. заяви в своя доклад за разпределението на активите през май, че предпочита акциите, очаквайки, че облигациите все още са изправени пред „сблъсък с висока инфлация, стабилен растеж и увеличаване на предлагането на държавни облигации, тъй като централните банки започват да свиват своите баланси“.