Снимка: iStock

Докато инвеститорите се фокусират върху страховете от инфлацията и повишаването на лихвите, истинските признаци на проблеми са в перспективите за растеж на печалбите, според количествените стратези на JPMorgan Chase & Co., цитирани от "Блумбърг".

„Прогнозите за глобалните печалби се забавят от няколко месеца“ и данните за глобалните печалби вече са „в територия на понижаване“, пишат в бележка до клиентите стратези по количествени и деривати, водени от Курам Чаудри. „Нашият прочит на цикъла на печалбите и неговите двигатели предполага, че забавянето показва, че инфлацията може да е достигнала връх и доходността на облигациите може да се е изчерпала".

Глобалните фондови пазари се сринаха тази година след свирепо рали, което катапултира основните индекси в Европа и САЩ до последователни рекордни върхове. Голяма част от неразположението се дължи на покачващите се разходи за вложени средства поради рекордната инфлация и нарастващата доходност на облигациите, тъй като централните банки в развитите страни повишават лихвите, за да си възвърнат контрола върху нестабилните цени.

Според стратезите на JPMorgan този прочит вече може да е остарял. Вместо това, все по-мрачните перспективи за печалбите и индикатори като поръчките към запасите предполагат предстоящо забавяне на икономиката, което може да не позволи на Федералния резерв да повиши лихвите толкова, колкото пазарът в момента се страхува. Търговците вече напълно ценообразуват че Фед ще увеличи лихвите с половин процентен пункт при следващите си три заседания.

Стратезите на JPMorgan казаха, че инвестиционните възможности сега се отдалечават от по-евтините, така наречените стойностни акции, към качеството и след като доходността на облигациите спадне по-ниско, акциите на растеж могат отново да нараснат.