Снимка: iStock

Важни инфлационни данни от САЩ и няколко ключови резултати за корпоративните печалби са на разположение на инвеститорите тази седмица, предлагайки допълнителни катализатори след волатилността на рисковите активи от последните няколко седмици.

Що се отнася до икономическите данни, индексът на потребителските цени (CPI) от Бюрото по трудова статистика (BLS) от четвъртък ще бъде най-очаквания резултат. Инвеститорите с нетърпение очакват признаци за пик на инфлацията – и за тази цел е малко вероятно входящите данни да предложат това.

Според консенсусните данни на Bloomberg консенсусните икономисти очакват основния CPI да се ускори, за да покаже увеличение от 7.9% на годишна база, което би било повишение от данните от 7.5% през януари. Такъв резултат би поставил нов 40-годишен връх на инфлация. И дори като изключим променливите цени на храните и енергията, CPI вероятно ще се повиши с 6.4% в сравнение с увеличението от 6.0% през януари.

Очакват се и данните да продължат да се повишават и на месечна база. Икономистите търсят месечно покачване с 0.8% в най-широката мярка на CPI за февруари, отбелязвайки 21 последователни месеца напредък след ръста от 0.6% през януари.

Последният доклад за CPI ще започне да улавя единствените много ранните въздействия върху цените от руската война в Украйна, като пълномащабна инвазия започна в края на февруари. Опасенията, че този геополитически конфликт ще наруши енергийния комплекс в Украйна или Русия – третият по големина производител на петрол в света – доведе до повишаване на цените на суровия петрол в САЩ до над 110 долара за барел, върхови нива от повече от десетилетие.

И други скорошни икономически данни също показват, че цените продължават да се покачват в икономиката на САЩ. Февруарският индекс на услугите на Института за управление на доставките от края на миналата седмица показа, че цените са се покачили в сравнение с януари и че анкетираните предприятия „продължават да бъдат засегнати от прекъсвания на веригата за доставки, ограничения на капацитета, инфлация, логистични предизвикателства и недостиг на работна ръка“. 

А в доклада за работните места от миналата седмица от Министерството на труда, средните почасови заплати бяха значително над тенденциите отпреди пандемията с годишен ръст от 5.1%, макар и леко да намаляват в сравнение с скока от 5.5% през януари.

Дори преди предстоящите данни за инфлацията на CPI и последния доклад за работните места, ключови служители на Федералния резерв вече сигнализираха, че централната банка е готова да продължи да повишава лихвените проценти след срещата си в средата на март. 

Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви миналата седмица, че ще подкрепи повишаването на лихвения процент с 25 базисни пункта този месец. Макар че е по-ниско от повишението с 50 базисни точки, което някои участници на пазара очакваха предварително, подобен ход ще даде началото на процеса на повишаване на разходите по заеми на различните пазари и ще помогне за намаляване на търсенето, за да намали цените на свой ред.

„С покачването на цените вие сте на кривата на търсенето, а хората искат по-малко. Мисля, че това, което Фед се надява, е, че има някои други канали в глобалната икономика, които ще се проявят и ще помогнат за намаляване на инфлацията“, смята Нейтън Шийтс, глобалният икономист на Citi пред Yahoo Finance. „И някои от факторите, които Фед посочи в своите протоколи – единият е някакъв по-нататъшен напредък в прекъсванията на веригата за доставки. Друг е по-нататъшен напредък в намаляването на цените на суровините. И трябва да кажа, като се има предвид това, което виждам в в момента и двете изглеждат доста далечни“.

„Сега третият, който може би е малко по-обнадеждаващ, е, тъй като постигаме напредък в по-доброто управление на пандемията... той ще позволи възстановяване на баланса от този нажежен, сурово интензивен сектор на стоки повече в сектора на услугите и ще позволи на някои от цените на тези стоки, които са били толкова повишени и бързо се покачвали за малко да се охладят“, добави той. „Фед стиска палци тези неща да се осъществят и да подкрепят по-ниската инфлация в допълнение към този канал за унищожаване на търсенето“.

Докато огромното мнозинство от компаниите от S&P 500 вече са отчели резултати за четвъртото тримесечие, шепа внимателно наблюдавани нови публични компании все още са готови да предложат резултати тази седмица.

Едната ще бъде Rivian (RIVN), подкрепяната от Amazon и Ford фирма за електрически превозни средства, която стана публична през ноември в шестото по големина IPO в историята на САЩ и най-голямото за миналата година. Оттогава акциите паднаха с повече от 50% за годината до момента обаче на фона на широка ротация на акциите на растеж и технологии.

Въпреки това Rivian също имаше своя справедлив дял от специфичните за компанията предизвикателства. Базираният в Калифорния производител на електромобили пропусна целта си за производство на превозни средства за 2021 г., като се оказа недостатъчен в сравнение с 1200 превозни средства, към които беше насочен за миналата година. А акциите се понижиха още един път тази седмица, след като Rivian върна увеличенията на цените за своите електрически камиони и SUV за някои предварителни поръчки поради реакция на клиентите.

Като цяло се очаква Rivian да отчете приходи от близо 64 милиона долара, когато отчете резултатите в четвъртък след затварянето на пазара. Очаква се нетните загуби да достигнат 1.8 милиарда долара, в сравнение с 1.2 милиарда долара, публикувани през третото тримесечие.

Резултатите от Rivian, както и други доклади тази седмица, включително Bumble (BMBL), StitchFix (SFIX) и Oracle (ORCL), ще дойдат в края на сезона на печалбите за четвъртото тримесечие, който досега е бил солиден навсякъде за повечето S&P 500 фирми. Докато тези резултати обхващат периода преди геополитическия конфликт между Русия и Украйна и несигурността по отношение на глобалния икономически пейзаж, която последва, печалбите сигнализират за солидна инерция в корпоративната рентабилност, която се насочва към новата година.

„Сезонът на печалбите за четвъртото тримесечие, макар и очевидно преди всичко това, което виждаме в момента, дойде доста по-напред от очакванията и видяхме наистина силни положителни ревизии и положителни насоки за 2022 г.“, според Аманда Агати, главен инвестиционен директор на PNC Asset Management Group, цитирана от Yahoo Finance Live. „Ще трябва да наблюдаваме много, много внимателно какво се случва с нарастващите разходи за производствени ресурси, натиска върху заплатите, сега имаме енергийната история, която влиза в уравнението. Така че мисля, че има елемент на риск в това, но аз също мисля, че основната фундаментална история е доста силна“.

Икономически календар

Понеделник: Потребителски кредит, януари (очаквани 24 000 милиарда долара, 18 898 милиарда долара през декември)

Вторник: NFIB Small Business Optimism, февруари (очаква се 97.4, 97.1 през януари); Търговски баланс, януари (-$87.1 млрд. очаквани, -$80,7 млрд. през декември); Запаси на едро месечно, финално януари (0.8% очаквано, 0.8% в предходен печат)

Сряда: Заявления за MBA ипотечни кредити, седмица, приключила на 4 март (-0.7% през предходната седмица); JOLTS свободни работни места, януари (10.968 милиона очаквани, 10.925 милиона през предходната седмица)

Четвъртък: Индекс на потребителските цени месец спрямо месец, февруари (0.8% очаквано, 0.6% през януари); ИПЦ с изключение на храни и енергия за месец спрямо месеца, февруари (0.5% очаквано, 0.6% през януари); ИПЦ на годишна база, февруари (7.9% очаквани, 7.5% през януари); ИПЦ с изключение на храни и енергия на годишна база, февруари (очаквани 6.4%, 6.0% през януари); Първоначални молби за безработица, седмица, приключила на 5 март (220 000 очаквани, 215 000 през предходната седмица); Продължаващи искове, седмица, приключила на 26 февруари (1.476 милиона през предходната седмица); Промяна в нетната стойност на домакинствата, 4-то тримесечие (2.4 трилиона долара през 3-то тримесечие); Месечен отчет за бюджета, февруари (118.7 милиарда долара през януари).

Още по темата:

Инвеститорите прехвърлят погледа си от Украйна към Фед