Снимка: iStock

Привилегированите акции сега носят около 5% доходност, след рязка разпродажба на пазара, която повиши доходността по много емисии с около 1 процентен пункт от началото на годината.

По-високата доходност прави пазара на този вид инструменти по-привлекателен след повече от годишен период на исторически ниски доходи. Привилегированите акции отдавна са популярни сред инвеститорите на дребно поради относително високата доходност, сигурността на дивидентите и ликвидността. 

Повечето емисии се търгуват като обикновени акции на NYSE. Привилегированите акции са основна форма на собствен капитал и дивидентите обикновено се облагат благоприятно като тези при обикновените акции.

Неотдавнашният спад на цените беше рязък, особено при по-ниска ставка от 4% на издадените през 2021 г. акции. Някои емисии са намалели с около 15% в цената тази година. Това подчертава високата чувствителност и уязвимост на постоянните привилегировани ценни книжа към по-високи лихви.

IShares Preferred and Income Securities ETF, най-големият привилегирован ETF с активи на стойност 19 милиарда долара, падна с 1.4% в четвъртък до 36.28 долара и сега дава почти 5%. ETF-ът е с намаление от 8% тази година и сега се търгува на най-ниското си ниво от около 18 месеца.

Разпродажбата на този вид активи, отразява по-високи лихвени проценти по еталонните държавни акции и увеличаване на привилегированите спредове спрямо държавните акции. Пазарът беше под подновен натиск в четвъртък след изненадващо силната инфлация за януари, която показа 7.5% промяна на годишна база в индекса на потребителските цени.

Цената на 30-годишната съкровищна облигация беше ударена тази година, като нейната доходност нарасна с 0.4 процентни пункта до около 2.3%. Доходността на привилегированите инструменти обикновено се повишават повече от това.

Сред активно търгуваните емисии, привилегированите акции на JPMorgan Chase (JPM Pr M), се понижиха с 3% в четвъртък до 21.27 долара и сега дава около 4.9% доходност. Емисията от 2 милиарда долара е с номинална стойност от 25 долара на акция и е намаляла с 16% досега тази година, повишавайки доходността си с около процентен пункт.

Тази емисия, която сега ефективно се търгува за около 85 цента за долар, вероятно предлага на инвеститорите значимо повишение, ако лихвените проценти паднат.

Привилегированите акции на AT&T (T Pr C) спаднаха с почти 2% в четвъртък до 22.76 долара и сега дава около 5.2%. Емисията на Wells Fargo (WFC Pr Z) също падна с около 2% в четвъртък до 23.07 долара и доходност от 5.15%. Емисията на Vornado Realty Trust (VNO Pr O) падна с около 3% в четвъртък до 20.76 долара и доходност около 5.35%.

Цените на привилегированите акции могат да паднат допълнително, ако лихвените проценти продължат да растат, но връзката риск/възнаграждение стана по-благоприятна тази година след разпродажбата на пазара.

Една от най-високодоходните, търгувани на борсата емисии, е 8% емисия на Qurate Retail с падеж 2031 г. (QRTEP), която се търгува при 96 долара при доходност от около 8.5%.

Тази емисия от 1.3 милиарда долара с номинална стойност от 100 долара беше засегната напоследък, след като операторът на канала за домашно пазаруване QVC съобщи в предварителен доклад по-слаби от очакваното резултати за четвъртото тримесечие в края на януари. Пълните резултати се очакват на 25 февруари. Компанията има значителен дълг и привилегировани задължения, но е имала много оперативни печалби, за да покрие това.

Още по темата:

7 начина за инвестиране, ориентирано към доход