Снимка: iStock

Пазарната волатилност изглежда ще се запази, като фючърсите на акциите се понижават след дива сесия на Уолстрийт, която се върна към 2008 г., когато S&P 500 и Nasdaq реализираха големи загуби, само за да затворят по-високо в края на деня.

„В един момент вчера изглеждаше, че сме в пълна криза, да не говорим за рецесия“, отбеляза стратегът на Deutsche Bank Джим Рийд и неговият екип. Както съобщава JPMorgan, някои индивидуални инвеститори хвърлиха кърпата в понеделник и преди огромна новинарска седмица.

„Следващите три дни имат потенциала да оправят или разбият пазара на акции в САЩ“, каза на клиентите Майкъл О’Рурк, главен пазарен стратег в JonesTrading. „Утре Microsoft отчита печалбите след приключването. В сряда е решението на FOMC или по-точно ден за нерешаване, а в четвъртък Apple отчита печалбите си“.

И не забравяйте назряващите геополитически проблеми между Запада и Русия относно Украйна.

Тъй като малцина очакват някакъв ход от Федералния резерв тази седмица, инвеститорите могат да се сблъскат с „шест седмици инвеститорска неизправност, докато чакат да започне цикълът на затягане на политиката“, каза О’Рурк. Все пак до края на четвъртък те може поне да имат повече яснота относно Федералния резерв и печалбите.

Нашият призив на деня идва от екип от стратези, водени от Бари Банистър в Stifel. Стратезите наричат късното рали в понеделник „фалшификат на главата“, казвайки, че инвеститорите се нуждаят от пет неща, за да се се сметне, че акциите са намерили дъно (те не виждат това да се случи преди края на първото тримесечие на 2022 г.) и бичият пазар да се възобнови и нито едно от тях не изглежда жизнеспособно в момента.

Номер едно – по-ястребичен Фед, който вероятно ще намали реалната доходност на 10-годишните ценни книжа, защитени от инфлация, които оказват натиск върху съотношенията цена/печалба на акциите за растеж. Това е малко вероятно преди пазарите да получат първото увеличение на лихвите, казва Stifel.

Номер две - индексът на мениджърите по закупуването в САЩ за производствения индекс трябва да бъде на дъното си, което Stifel не вижда да се случи преди април. Често годишната промяна на индекса на PMI корелира или води до годишната цена на S&P 500, печалбата на акция и промишленото производство, отбелязват те.

Три. Глобалното парично предлагане на М2 – това са пари, държани от обществото – трябва да падне и отново това е малко вероятно, докато китайската валута не отслабне.

„Китай представлява 37% от световното парично предлагане в доларово изражение и по-слабият китайски юан би изпратил долара нагоре и растежа на световното парично предлагане в доларово изражение надолу, затягайки финансовите условия в САЩ и понижавайки съотношението P/E за S&P 500“, казва Банистър и екипът. Така че следващата „обувка за пускане“ е по-слаб юан.

Четири. Тримесечният EPS на S&P 500 трябва да „бие“ консенсуса, а „пропуските“ да отслабнат от втората половина на 2021 г. и които оказват натиск върху акциите, трябва да се успокоят.

„Когато EPS победите минус пропуските са под натиск, в този случай пада под дългосрочната тенденция (синя линия), инвеститорите в S&P 500 трябва да се научат да живеят с намалена политическа подкрепа, като същевременно са подложени на намаляване на годишната промяна в цената на S&P 500“, казват Банистър и екипът му.

Пет. Тази геополитическа бъркотия на Изток трябва да бъде уредена, без да се нараняват потребителите в САЩ.

„Събитията в Украйна ще имат значение: отмъщението на Запада срещу голям световен производител на енергия като Русия за възможни събития в Украйна и могат да доведат до рязък спад на доходите след данъци в САЩ след приспадане на разходите за храна и енергия на домакинствата“, както е показано в диаграмата по-долу, казва Банистър и екипът.

И когато това се случи, Сенатът и Камарата на представителите на САЩ обикновено са загубени за партията на власт“, добавят те.

Русия има проекти само за Източна Украйна и разполага с „недоларовите резерви, властта над енергийните потоци на ЕС, народната подкрепа в Русия и огневата мощ, за да постигне целта си за буферна зона в стил СССР, която да ги отделя от Запада“, добавя Банистър.

Имайте предвид, че Stifel призна, че е объркал призива за корекция през лятото на 2021 г., през декември прогнозира, че S&P 500 ще достигне 4200 до първото тримесечие, препоръчвайки на инвеститорите да се приютят в отбранителни компании и да се отърват от цикличните. Той също така предупреди, че изгубването на нервите на Фед при повишаването на лихвите може да доведе до „третия балон от 100 години“.

Още по темата:

Deutsche Bank очаква корекция на акциите в САЩ