Снимка: iStock

Много от вас са запознати с Кати Ууд, известен специалист по подбор на акции и основател на ARK Invest – фонд, специализиращ се в инвестиции във високотехнологични акции с огромен потенциал за растеж. Всъщност тя е толкова известна, че акциите, които купува в нейните фондове, често са етикетирани като „акциите на Кати Ууд“ – активи като Tesla (NASDAQ:TSLA), Coinbase (NASDAQ:COIN), Teladoc (NYSE:TDOC), Square (NYSE: SQ) и Roku (NASDAQ:ROKU).

Може би сте запознати и с начина, по който акциите на Кати Ууд през последните няколко години се превърнаха от най-големите победители на Уолстрийт до най-големите губещи, коментира Люк Ланго, старши инвестиционен анализатор в InvestorPlace.

По време на пандемията акциите ѝ скочиха до небето благодарение на потребителите, които въведоха нови пробивни технологии, а Фед създаде стена от ликвидност, за да стимулира рисковото поведение на пазарите. Основният фонд на Ууд, ARK Innovation ETF (NYSEARCA:ARKK), се повиши с невероятните 157% през 2020 г. – невероятно представление.

Но акциите не растат вечно. И през 2021 г. акциите на Кати Ууд спряха да се покачват, тъй като потребителите намалиха използването на нови технологични платформи миналата година, а горещата инфлация заплаши цените. До края на годината борсово търгуваният фонд (ETF) ARK Innovation – същият ETF, който нарасна със 157% през 2020 г. – спадна с 24% през 2021 г.

Това беше огромен преврат.

И сега, според Ланго и неговият анализаторски екип, така наречените акции на Кати Ууд предстоят за друг, още по-голям обрат през 2022 г., защото важното за тях е, че макар те да не растат до безкрай, те също не могат да падат до безкрай – и акциите на Кати Ууд паднаха твърде далеч, твърде бързо за свръхпродадени и подценени нива с някои основни катализатори за обрат на хоризонта.

Отскок през 2022

Мисълта им тук е разделена на пет компонента:

1. Икономиката ще се забави през 2022 г. Поради спад в потребителското доверие, рязък спад в спестяванията на домакинствата, повишаване на лихвените проценти, увеличаване на разходите за заеми и спиране на стимулиращите плащания, потребителските разходи през 2022 г. ще паднат на същото ниво, коментира анализаторът. Потребителските разходи съставляват 70% от американската икономика. Забавянето на потребителските разходи естествено ще доведе до забавяне на икономическия растеж, подобно на което ще доведе до относително ограничен растеж на корпоративните приходи на пазара. Инвеститорите ще пренасочат инвестиционните си долари към компании, които могат да продължат да показват стабилен растеж, т.е. в акциите на Кати Ууд. Акциите на растежа ще растат. Ценните книжа ще имат затруднения.
2. Инфлацията ще се забави значително тази година. Инфлацията беше проклятието на акциите на Кати Ууд през 2021 г. Но инфлацията ще спадне рязко през 2022 г., тъй като потребителските разходи ще се забавят, затрудненията във веригата за доставки ще се подобрят и годишните резултати ще станат много по-трудни. През годината темпът на инфлация ще намалее от 7% до 5% до 3% и най-вероятно до края на 2022 г. ще бъде около 2%. Ускоряващата се инфлация уби акциите на Кати Ууд през 2021 г. Забавянето на инфлацията, от друга страна, ще доведе до увеличаване на акциите на Кати Ууд през 2022 г.
3. До лятото Фед ще бъде принуден да вземе по-умерен курс. Това е Фед, базиран на данни, който в миналото е бил по-агресивен само когато е абсолютно необходимо. До лятото няма да е необходима толкова силна политическа позиция, коментира Ланго. Инфлацията ще се забави бързо. Икономическият растеж също. И пазарът на труда вероятно ще продължи да се бори с проблемите с недостига на работната ръка. В лицето на тези данни Федералният резерв ще се върне към по-мека политика, което, разбира се, ще бъде положително развитие за нарастващите акции.
4. Потребителското използване на технологичните платформи ще се ускори през цялата година. Потребителите не спряха да използват технологичните платформи в изобилие през 2021 г., защото тези платформи бяха безполезни. Те просто се умориха да използват само тези платформи за цяла година през 2020 г. Но сега имаме около година от възобновяването на икономическия растеж и всички тези ограничени потребителски искания са изчерпани. Очаква се поведението на потребителите да се нормализира през 2022 г. И в наши дни „нормално“ означава ускорено въвеждане на технологични платформи. Такова скоро приемане ще помогне на технологичните компании да ускорят отново траекториите си за растеж през 2022 г., особено когато става все по-лесно всяка година.
5. Акциите на високотехнологичните компании с хиперактивен растеж са много евтини в сравнение с дългосрочните оценки. И много от акциите на Кати Ууд получават лоша репутация за това, че са много скъпи. Но те са скъпи само ако погледнете оценките за 2022 г. Ако погледнете оценките от 2025 г., историята ще стане много различна. Square се търгува само 1.6 пъти прогнозните продажби за 2025 г., докато Spotify (NYSE:SPOT) се търгува 2 пъти прогнозните продажби за 2025 г. Обемът на продажбите на Roku се оценява на 3.4 пъти прогнозните продажби до 2025 г. Zoom (NYSE:ZM) и DocuSign (NYSE:DOCU) са около 6 пъти. За сравнение, McDonald's (NYSE:MCD) се търгува 6.6 пъти прогнозните продажби за 2025 г., а Coca-Cola (NYSE:KO) – 5.4 пъти, съответно. С други думи, акциите на високотехнологичните компании с хиперактивен растеж се коригираха толкова ниско, че за 2025 г. много от тях се оценяват като акции с нулев растеж. Това няма смисъл – и дава убедителна обосновка за растежа на акциите на технологичните компании.

Така че като цяло, отбелязва анализаторът, докато акциите на Кати Ууд бяха унищожени през 2021 г. и продължиха да се продават през 2022 г., те ще се възстановят значително през следващите 12 месеца.

Отделно9 внимание заслужават консенсусните ценови цели на анализаторите за 12 месеца напред за някои от най-добрите акции на Кати Ууд. Coinbase – потенциал за растеж от 91%. Square – потенциал за растеж от 105%. Roku – потенциал за растеж от 107%. Zoom – потенциал за растеж от 78%. Teladoc – потенциал за растеж от 98%. UiPath (NYSE:PATH) – потенциал за растеж от 82%.

Хората, които управляват тези акции, смятат, че те са силно подценени.

Като заключение, Ланго коментира, че 2022 ще бъде година на огромен растеж за акциите на високотехнологичните компании.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

2 причини да залагате на SoFi Technologies

3 нови ETF-а, които да включите в списъка си за пазаруване през януари