Снимка: iStock

Доходността на държавните облигации в САЩ бързо се повишава, тъй като очакванията на инвеститорите, че Федералният резерв ще повиши лихвените проценти през март нарастват, пише "Блумбърг". 

Доходността на 10-годишните държавни облигации на САЩ се е повишила с почти 30 базисни пункта от края на 2021 г., тъй като участниците на пазара започват да повишават цените по-рано и с по-бързи темпове, като спекулациите за движение от 50 базисни точки през март навлизат в дискусии. Ето някои коментари за това какъв може да бъде ефектът от повишаването на доходността на държавни облигации:

Липса на входящи потоци

„Очакването за по-високи доходи вече оказва влияние върху по-широкия пазар, който отбеляза слабо начало на новата година за акции“, каза Адам Рейнолдс, главен изпълнителен директор за Азиатско-Тихоокеанския регион в Saxo Capital Markets Pte. „Обикновено виждаме потоци през януари, които водят до превъзходство. Тази година това не се е случило. По-важното съображение за мен е перспективата за ранно начало на намаляване на размера на баланса на Фед. Всяко значително и ранно изтегляне на ликвидност ще има отрицателно въздействие върху цените на активите.

„Виждаме слаб старт за седмицата както в акциите, така и при фиксирания доход. Моето очакване е, че това ще продължи през цялата седмица и дори може да започне да се ускорява", добави Рейнолдс.

Растеж спрямо стойност

„Прогнозите за Фед, лихвените проценти и икономическия растеж предполагат, че инвеститорите в акции трябва да балансират своите експозиции към растеж и стойност“, казаха стратезите на Goldman Sachs Group Inc., водени от Дейвид Костин. „Нашите лихвени стратези очакват, че доходността ще продължи да нараства, динамика, която трябва да поддържа стойността пред растежа. Въпреки това, техните номинални 10-годишни цели за доходност от 2,0% до края на 2022 г. и 2,3% до края на 2023 г. очертават по-постепенен път от волатилността, пред която е изправен пазарът през последните няколко седмици".

„Нашите икономисти очакват затихването на вълната на Omicron да повиши растежа на БВП от 2% през първото тримесечие на 3% през второто тримесечие, подкрепяйки акциите със стойност“, добавиха стратезите. „Очаква се растежът да се забави до 2% до 4-то тримесечие на 2022 г., тип среда, която като цяло поддържа акциите на растеж“.

Мечи залози в долари

„Дисонансът, свързан с съпоставянето на по-висока доходност на държавни облигации и по-мекия щатски долар, произтичащ от основното ястребово разминаване на Фед спрямо Европейската централна банка и Японската централна банка, разкрива многото напрежения, които съществуват“, каза Вишну Варатан, ръководител икономика и стратегия в Mizuho Bank Ltd.

„Дотолкова, че с увеличаване на инфлационните очаквания, реалната доходност на UST се покачва и може да има потенциално изпреварване на нарастването на номиналната доходност. И ако се запази, това покачване на реалните лихвени проценти би трябвало да вдъхнови динамиката на щатските долари, ако не и възстановяване. Ако наистина реалният щатски долар се изправи, еднопосочните мечи залози за долара ще се провалят", добави Варатан.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Нови рекорди за трите водещи щатски индекса

Експерт: Ето защо щатските индекси могат да завършат силно годината