Снимка: iStock

След безмилостния пристъп на продажба, който започна годината, купувачите на облигации с по-дълъг матуритет се завръщат, удължавайки отсрочката на пазара, разтърсен от нарастваща инфлация и движение към по-строга парична политика от Федералния резерв, пише "Блумбърг".

Референтната 10-годишна доходност се оттегли от най-високото си ниво от януари 2020 г., стимулирано отчасти от надзорните инвеститори, привлечени от скока през първата седмица на годината. Аукционът на 30-годишни облигации на стойност 22 милиарда долара в четвъртък беше изчистен без почти никаква отстъпка спрямо преобладаващата доходност. Цените се повишиха след това, намалявайки някои доходности с четири базисни пункта през деня, като продажбата се разглежда като ключов тест за търсенето.

Стабилизирането е добре дошло, макар и потенциално временно, прекъсване от това, което беше брутално начало на годината за държавните облигации поради нарастващата убеденост, че Фед е готов да започне да повишава лихвите през март и да започне да свива баланса си от 8,8 трилиона долара през втората половина. 

Оттеглянето на доходността тази седмица отразява мнението, че пазарът е преценил твърде бързо, предвид несигурната перспектива, дори ако има широко разпространени консенсусни проценти ще се повишат, тъй като централната банка отдръпва прилива на пари, които изпомпва от началото на пандемията.

„Първоначалната меча еуфория на облигациите изглежда намалява“, каза Иън Линген, ръководител на стратегията за лихвените проценти в САЩ в BMO Capital Markets. „Но комбинацията от стабилност в други класове активи и по-нататъшен напредък към първото покачване на цикъла постоянно ще насърчи онези, които очакват по-високи доходи.“

Отсрочката вероятно отразява и все още хлабавата политика на централната банка, която ще продължи да купува повече облигации до март, въпреки че потребителските цени скачат с най-бързия годишен темп от 1982 г. насам и заплатите растат. В същото време има въпроси за това дали серията от относително плитки увеличения на лихвите ще намали инфлацията. 

Председателят на Фед Джером Пауъл каза тази седмица, че централната банка е готова да засили темпото на затягане, ако е необходимо, и някои служители на Фед настояват банката да свие своите покупки на облигации с по-бързи темпове. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Нови рекорди за трите водещи щатски индекса

Експерт: Ето защо щатските индекси могат да завършат силно годината