Снимка: iStock

Реалната доходност на американските акции не е била толкова ниска, откакто Хари Труман беше президент и Студената война едва започваше, според стратезите на Bank of America Corp., цитирани от "Блумбърг".

„Индексът S&P 500 в момента има реална доходност от -2,9%, което означава, че без продължителен растеж на резултатите на компанията, инвеститорите биха загубили 2,9% при коригиране на инфлацията. Последният път, когато реалната печалба беше подобна, беше 1947 г.", коментират стратезите, водени от Савита Субраманян. 

Във всеки от предишните четири пъти доходността на реалните печалби е била отрицателна, резултатът е мечи пазар, според стратезите, които съветват инвеститорите да търсят убежище от инфлацията, като в сектори като енергия, финанси и недвижими имоти. Очакванията, че инфлацията ще се забави от 6,2% до 2,5% през следващите 12 месеца, може да се окажат твърде оптимистични, тъй като това би означавало най-резкия спад от четири десетилетия.

BofA има низходяща перспектива за американските и европейските акции, дори когато основните показатели от двете страни на Атлантическия океан достигнаха последователни рекордни върхове през последните месеци. След кратък спад, предизвикан от разпространението на омикронния вариант на коронавируса, S&P 500 се възстанови и се движи близо до рекордно високи нива.

„Отрицателната доходност на реалните печалби предвещава рискове за спад“, казаха стратезите, тъй като подкопават така наречения аргумент на TINA, че няма алтернатива на акциите за инвеститорите.

Според BofA предишните четири случая на отрицателна доходност на реалните печалби са предизвикали мечия пазар след Втората световна война, ерата на стагфлация от 70-те години на миналия век, периодът на „шока на Волкер“ от 80-те, когато Федералният резерв повиши агресивно лихвените проценти, за да укроти инфлацията и технологичния балон от 2000 г. 

Американската инвестиционна банка JP Morgan прогнозира, че S&P 500 ще се повиши с почти 8% до 5050 пункта, акциите на нововъзникващите пазари да нараснат с 18% и 10-годишната доходност на американските държавни облигации - ключов двигател на глобалните разходи по заеми - да се повишат до 2,25% до края на 2022 г.

„Нашето мнение е, че 2022 г. ще бъде годината на пълно глобално възстановяване, край на пандемията и връщане към нормалните икономически и пазарни условия, които имахме преди избухването на COVID-19“, каза Марко Коланович, главен стратег по глобални пазари и ръководител на Global Research.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Ел-Ериан: Спад за пазарите след изхабяване на двигателя Фед

Един алтернативен фонд, който се справя наистина добре и неговата стратегия