Снимка: iStock

Глобалният недостиг на полупроводникови чипове всява хаос в технологичния сектор, автомобилната индустрия, индустрията за потребителска електроника и всичко между тях, благодарение на масивните задръствания във веригата за доставки. 

Глобалният спад на доставките на чипове, предизвикан от Covid, засегна сериозно производството в редица индустрии, вариращи от автомобили до потребителски уреди, смартфони и персонални компютри.

Търговската война между Съединените щати и Китай послужи само за влошаване на лошата ситуация.

Преди около година Министерството на търговията на САЩ обяви китайския производител на чипове Semiconductor Manufacturing International, или SMIC, за „персона нон грата“, след като определи, че компанията доставя чипове на китайските военни, което я прави заплаха за националната сигурност. Федералното правителство ограничи SMIC да получи част от оборудване за производство на чипове, регулирано от САЩ, което доведе до намаляване на поръчките от страна на купувачите от САЩ. SMIC е един от най-големите производители на полупроводникови чипове, който представлява около 5% от световните доставки на полупроводници. 

Въпреки че администрацията на Байдън наскоро предостави на доставчиците на SMIC и Huawei лицензи за милиарди долари от ноември до април, които им позволяват да им продават стоки и технологии, въпреки че остават в черния списък за търговия на САЩ, остава да се види дали този ход ще облекчи недостига.

Но докато глобалният недостиг на чипове е кошмар за бизнеса, който произвежда автомобили и домакински уреди, както и за хората, които ги купуват, инвеститорите в полупроводникови акции почти не се оплакват, тъй като продължават да виждат огромни печалби от своите инвестиции.

Например акциите на производителя на игрални и автомобилни чипове Nvidia Corp. поскъпнаха с 40% през последните 30 дни; тези на производителя на чипове за смартфони Qualcomm Inc. са нараснали с 38%, докато тези на производителя на компютърни чипове Advanced Micro Devices са добавили 25%.

Като цяло, най-големият полупроводников показател, iShares PHLX SOX Semiconductor Sector Index ETF е нараснал с 15% през последните месеци в сравнение със скромното увеличение от 4% от S&P 500.

Инвестиционната банка JPMorgan препоръчва на инвеститорите да следват дългосрочни тенденции в полупроводниковото пространство, които са по-скоро структурни, отколкото циклични. Структурните тенденции обикновено са дългосрочни, постоянни промени в индустрията, докато цикличните тенденции са повлияни от бизнес цикъла и са краткотрайни.

JPM препоръчва инвестиране в изчислителни сегменти от много висок клас, като отбелязва, че в световен мащаб има непрекъснати смущения в изчисленията от висок клас, които преди са били много монолитни, но сега са фрагментирани, тъй като все повече компании навлизат в пространството.

JPMorgan също така препоръчва инвестиране в полупроводникови компании, които се фокусират върху наследени технологии с дълга опашка. Тези компании произвеждат различни по-малко напреднали чипове в области като управление на захранването, микроконтролери, сензори и други сегменти, свързани с потребителите.

Имайки това предвид, ето някои предложения от анализаторите от чипсектора за дългосрочни инвеститори.

#1. Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Limited

Taiwan Semiconductor Manufacturing Company Ltd (NYSE:TSM) е най-големият договорен производител на полупроводникови чипове в света. Компанията брои за свои клиенти технологични компании като Apple, Nvidia и Qualcomm. Всъщност TSMC е толкова доминиращ, че представлява 54% от общите приходи на леярството в световен мащаб миналата година според данните на TrendForce.

TSMC произвежда някои от най-модерните чипове за технологични компании, които не притежават собствени леярни. Миналия месец Wedgewood Partners, фирма за управление на инвестиции, каза това за TSMC:

„Производството на полупроводници в Тайван отслабна от производителността, тъй като пазарът се опита да определи цената при спад в полупроводниковия цикъл. Въпреки че има някои признаци, че пазарите на памет може да са до известна степен пренаситени, все още не виждаме никакви осезаеми признаци, че логическите полупроводници – особено във водещите възли, в които компанията доминира – са във всичко друго, но не и в недостиг. Освен това, и в резултат на това силно търсене, компанията трябва да може да премине през увеличения на цените, за да помогне за финансирането на много атрактивна възвръщаемост на редките водещи капацитети, които обслужва това търсене."

Съобщава се, че TSMC повишава цените с 10% за модерните чипове, докато по-усъвършенстваните чипове, използвани обикновено от производителите на автомобили, биха стрували с 20% повече.

#2. ASML Holding

ASML Holdings е холандски производител на полупроводниково оборудване. ASML разработва, произвежда, предлага на пазара, продава и обслужва усъвършенствани системи за полупроводниково оборудване, състоящи се от литография, метрология и свързани с инспекция системи за производители на памет и логически чипове. Компанията е най-големият производител в света на литографски машини, използвани за гравиране на схеми върху силициеви пластини. Всъщност ASML е единственият производител в света на машини за екстремна ултравиолетова (EUV) литография от висок клас, необходими за производството на най-малките и най-модерните чипове.

Следователно не е изненадващо, че ASML отчита Тайванското производство на полупроводници, Intel (NASDAQINTC) и Samsung (OTC:SSNLF) като водещи клиенти на своите EUV машини. ASML регистрира силно търсене на своите усъвършенствани машини за производство на чипове, което помага на компанията да разрасне горната линия с 35% през текущата година в сравнение с ръст от 18% през 2020 г. Освен това продуктовият микс, който все повече се насочва към машини от висок клас, помогна за увеличаване на брутните си маржове със 75 базисни пункта до 52,2% през 2021 г. в сравнение с 2019 г.

#3. UMC Corporation

United Microelectronics Corporation (NYSE:UMC) е друга базирана в Тайван леярна за чипове с операции в Съединените щати, Европа, Китай, Сингапур, Хонконг и Япония. Компанията обслужва фирми за проектиране на fabless и производители на интегрирани устройства и предоставя дизайн на схеми, инструменти за маска, производство на пластини и услуги за монтаж и тестване.

За разлика от TSMC, който произвежда някои от най-модерните чипове в света, UMC произвежда предимно по-големи и по-евтини чипове за автомобили и IoT за автомобили и други джаджи. Можете да мислите за UMC като за по-малкия, по-малко бляскав партньор на TSMC.

UMC съобщи, че от началото на годината продажбите са се увеличили със 17,89% на годишна база до 173,07 милиарда NT$, като нетните продажби през октомври са нараснали с 25,36% на годишна база до 19,16 милиарда NT$, в сравнение с 18,75 милиарда NT$ през септември. Уолстрийт остава сравнително положително настроен на UMC с цел от $13,77, което дава потенциал за ръст на акциите от 21%.

Още по темата:

Цялата индустрия за чипове разчита на тази не особено популярна холандска компания