Снимка: iStock

Всички се чудеха какво ще е необходимо, за да се повиши доходността на облигациите. Сега знаем - и фондовият пазар също пада.

Да, доходността на облигациите най-накрая се движи, като доходността на 10-годишните облигации нарасна с 0.112 процентни пункта до 1.558%, докато доходността на 2-годишната се повиши с 0.094 процентни пункта до 0.503%. 

Увеличението започна, когато индексът на потребителските цени в САЩ се повиши с по-високи от очакваното 6,2%, но първоначално промените бяха доста сдържани. Цената на 30-годишния дълг дори се повиши, с падане на доходността - сякаш за да се каже нещо като „по-високи цени, няма за какво да се притеснявате, поне не твърде много“.

Всичко се промени в 13:00 часа, когато бяха оповестени резултатите от 30-годишния търг на държавните финанси. Министерството на финансите продаваше 25 милиарда долара от облигациите и бяха необходими много, за да се продаде пълният дял. Облигациите имаха купон от 1.94%, с около 0.052 процентни пункта по-висок от тези, които се търгуваха преди търга. Така наречените дилъри, т.е. големите банки, трябваше да вземат по-голям процент от облигациите от обикновено, тъй като другите участници в търга не бяха склонни да купуват.

Това доведе и до спад на акциите, като Dow Jones Industrial Average затвори с 240.04 пункта надолу, или 0.7%, S&P 500 се понижи с 0.8%, а Nasdaq Composite бе засегнат най-силно – с 1.7%.

Това има смисъл. Доходността на облигациите вече се е повишила повече от сумата на инфлацията, оценена в ценни книжа, защитени от инфлация на Treasury, или TIPS, което води до увеличаване на реалната доходност, разликата между доходността на облигациите и инфлационните очаквания, отбелязва Питър Буквар от Bleakley Advisory Group.

Това беше лоша новина за скъпите технологични акции напоследък. Техните печалби, които излизат по-големи в бъдеще, отколкото в по-старите компании със стара икономика, струват по-малко, ако лихвените ставки са по-високи. Тези акции бяха ударени отново в сряда, като Amazon.com (AMZN), Meta Platforms или компанията, известна преди като Facebook, (FB) и Nvidia (NVDA), паднаха с повече от 2%.

Въпреки големите движения на облигациите в сряда, доходността все още е под нивата, достигнати през октомври. Ще трябва да изчакаме прахът да се уталожи колко сериозен всъщност е този ход.

Още по темата:

Няколко акции за покупки, въпреки "скъпите" щатски индекси