Снимка: iStock

Индексът S&P 500 продължава да прави нови върхове на затваряне, както и такива в рамките на деня почти всеки ден – той направи нов връх в рамките на деня и/или затваряне в девет от 10 последователни търговски сесии.

В това начинание, към него се присъединиха и NASDAQ-100 и Dow Jones Industrial Average. Последният индекс, който регистрира нови върхове бе – Russell 2000, който се предполага, че е по-представителен за „средните“ акции и се търгува странично почти през цялата година, след като последно отбеляза нов най-висок връх за всички времена в средата на март 2021 г. И този пробив се при ема от анализаторите за „значителен“.

Трябва да има подкрепа при най-новите върхове преди тези най-скорошни пробиви. За S&P това би било в областта 4525-4550.

Няма съпротива сама по себе си, като се има предвид, че индексът се търгува на нови исторически върхове. Понякога можем да използваме горната (+4σ) „модифицирана лента на Болинджър“ (mBB) като своеобразна цел, но не и сега, тъй като SPX премина над това ниво на 26 октомври и оттогава остава доста над него. Това движение успешно завърши предишния сигнал за покупка на McMillan Volatility Band (MVB) от средата на септември.

Следващият „класически“ сигнал за продажба на mBB ще бъде генериран, когато SPX затвори под +3σ Band, ниво което в момента е около 4 585 пункта и отново бързо се покачва. Днес този сигнал за продажба ще се появи, ако SPX затвори под 4605 – което е малко вероятно, според анализатора Лоурънс Макмилан.

Коефициентите само за акции пут-кол остават силно при сигналите за покупка. Техните текущи сигнали за покупка бяха генерирани в средата на октомври, когато съотношенията се преобърнаха и започнаха да намаляват. Този спад в тези съотношения сега се ускорява.

Докато коефициентите са по-ниски, сигналът за покупка на акции ще остане в сила. През изминалата седмица имаше огромно количество купуване на кол-опции в отделни акции, което е основната сила за понижаване на тези съотношения.

И коефициентът за пут-кол на CBOE само за акции, и за нашето съотношение само за акции на „Всички борси“ са имали ежедневни показания в диапазона 35-39 през последните два дни. Тоест, когато съотношението е 35, само 35 пут опции се търгуват на всеки 100 кола. Тези съотношения ще станат мечи само ако се преобърнат и започнат да се покачват.

„Пазарната ширина (напредък минус спад) не беше толкова възходяща, колкото някои индикатори, но нашите осцилатори на ширина успяха да се върнат към сигналите за покупка. Те се намират в умерено свръхкупувана територия, което е добре, когато основните индекси постигат нови исторически върхове“, коментира Макмилан.

В допълнение, повечето – но не всички – от кумулативните индикатори за ширина също правят нови върхове за всички времена. Това включва кумулативната линия на напредък-спад на NYSE, както и кумулативната ширина на обема (CVB). Единственият кумулативен индикатор, който все още изостава, е кумулативната линия напредване-спад „само за акции“, но също така е много близо до най-високите стойности за всички времена.

Един въпрос, който често се задава за кумулативната широчина, е: „Ако е изоставал в продължение на пет или шест месеца и след това е достигнал нов най-висок връх за всички времена с малка сума, докато SPX е бил нагоре през целия този период от време, премахва ли се отрицателната дивергенция?" Обикновено отговорът е „да, така е“, смята още експертът.

Новите 52-седмични максимуми напълно доминират над новите 52-седмични минимуми във всички набори от данни (NYSE, „само акции“ и NASDAQ). По този начин, този индикатор остава силно възходящ.

В по-голямата си част комплексът от индикатори, базирани на имплицитната волатилност, също остава много възходящ за акциите.

Тенденцията на графиката VIX е по-ниска, тъй като VIX и неговата 20-дневна пълзяща средна са под 200-дневната MA. Единственото възможно притеснение е, че VIX все още е сравнително висок (на около 16), въпреки че SPX прави нови рекорди за всички времена. Обикновено VIX пада до зоната 12-13 или дори по-ниско, когато SPX се издига до нови висоти. Това вероятно ще трябва да се случи и този път, преди този силен бичи пазар да отстъпи за известно време.

Конструкцията на дериватите за волатилност остава възходяща за акциите. Фючърсите на VIX се търгуват с относително големи премии спрямо VIX и тяхната срочна структура клони нагоре. Терминовата структура на индексите на волатилността на CBOE също се наклонява нагоре.

Докато се насочваме към последните два месеца на годината, има предимно бичи сезонни модели, заключава още Макмилън.

Още по темата:

Ще се промени ли техническата настройка на биткойна?