Снимка: iStock

Инвестирането в стойност отново губи позиции, след като хедж фондовете наскоро намалиха експозициите си към стойностния фактор, според данни от основния брокер на JPMorgan Chase & Co., цитирани от "Блумбърг".

През изминалата година безнадеждната търговия с възобновяването на икономиката следваше просто правило: когато доходността се покачва, стойността печели. Това не се получи този месец, дори когато бенчмарковата 10-годишна доходност на държавни облигации нарасна близо до пиковите си нива от 2021 г. 

Систематичната стратегия за закупуване на компании, които изглеждат евтини, докато продават скъпите си колеги, загуби 2% в пазарно неутрален индекс на Dow Jones.

Всичко това означава, че няма признаци, че стилът на систематичното инвестиране е на път да възобнови своето дългоочаквано завръщане след пика си през май, дори когато други рискови сделки процъфтяват по Уолстрийт.

„Въпреки че все още има място за HF да получат по-дълга стойност, настройката не изглежда почти толкова екстремна, колкото беше по-рано тази година“, посочва екипът, ръководен от Джон Шлегел. 

Акциите със стойност се търгуват с отстъпка често, защото се разглеждат като по-рискови. Тези бизнеси предлагат повече парични потоци в краткосрочен план - търговия с ниска продължителност, която обикновено превъзхожда, когато лихвените проценти се покачват.

Всичко това прави движенето на акциите през октомври още по-трудно. Мечите настроения натежават върху държавните облигации заради спекулациите, че Федералният резерв ще повиши лихвите по-рано от очакваното.

В същото време цикличните сектори като енергетиката, потребителски стоки и материали са начело на S&P 500. И все пак, въпреки това акциите на глобалната стойност все още изостават с имената на растеж в индексите на MSCI. 

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

Пред какви предизвикателства е изправена Airbnb?

Стойността се очаква да продължи да изпреварва растежа през тази година