Снимка: iStock

Глобалният фондов пазар напоследък стана свидетел на бурно движение, което може да продължи в краткосрочен план. За тези, които инвестират за година или повече в бъдеще обаче, покупката сега все още може да доведе до стабилни печалби, според експерти.

Глобалните акции се понижиха напоследък. Световният индекс на MSCI AC е спаднал с около 4% до 825 пункта от рекордно високата си стойност от 862, определена на 7 септември. 

10-годишната финансова доходност на щатските съкровищни ценни книжа се повиши, след като Федералният резерв заяви през септември, че вероятно скоро ще намали месечните си покупки на облигации, което може да понижи цените на облигациите и да повиши тяхната доходност. 

Очаква се и Bank of England да намали икономическата подкрепа, а британската 10-годишна Gilt се е повишила до над 1% от 0,6% в началото на септември. По-високата доходност по облигациите подкопава стойността на бъдещите печалби. 

Също така, анализаторите намаляват прогнозите си за печалбата през последните няколко седмици, тъй като ограниченията във веригата на доставки и по-високите разходи възпрепятстват способността на компаниите да изпълняват прогнозите за продажбите и маржа на печалбата.

Въпреки че тази седмица световните акции бяха във възход, продажбите може да не са приключили. Доходността на 10-годишното съкровище се повиши до 1,57% в четвъртък от 1,53%, а мнозина от Уолстрийт виждат нива от над 1,7%. 

Междувременно оценките на акциите са високи. Средните акции на световния индекс MSCI AC се търгуват за 18 пъти прогнозираните си печалби през следващата година, в сравнение с 14-кратната дългосрочна средна стойност. Индексът „изглежда скъп“, пише Робърт Бъкланд, глобален капиталов стратег в Citigroup. "По-високата доходност по облигациите ще постави оценките под натиск."

Но след като пазарът се справи с тези предизвикателства, пътят му на най-малка съпротива вероятно е по-високо. Цената на Бъкланд за световния индекс до края на 2022 г. е 900 пункта, което предполага ръст от около 9% оттук нататък. 

Анализаторите като цяло очакват печалбата на акция за световните компании да се повиши с 9% на годишна база през 2023 г., чиито акции ще се определят до края на 2022 г. С още едно тримесечие до края на тази календарна година - и печалбата все още расте - това предполага, че ръстът на EPS през 2023 г. спрямо следващите 12 месеца от сега ще бъде малко над 9%. 

Един от факторите, който обяснява защо печалбите ще растат малко по-бързо от цените на акциите през следващите 15 месеца, е, че множеството може да намалее от тук нататък.

Въпросът е, че въпреки че ограниченията във веригата на доставки и инфлацията са лоши за икономическия растеж и печалбите, все още се очаква световната икономика да продължи да расте. Това често означава, че печалбите ще растат и - с течение на времето - акциите ще се увеличават.

Още по темата:

Китайските технологични акции с ново дъно