Снимка: iStock

Глобалните фондови пазари бяха разтърсени във вторник от скок на доходността по облигациите, при който основната 10-годишна доходност на съкровищните облигации достигна най-високо ниво от 1.567%.

Наред със загрижеността относно дебата за тавана на дълга на САЩ във Вашингтон, инвеститорите са загрижени и от повишаването на потребителските цени.

Цените на газа се наблюдават, след като през април потребителските цени на САЩ се повишиха, като мярката на основната инфлация надхвърли целта на Федералния резерв от 2%.

Инфлационните очаквания все още се ръководят от „временен поток от проблеми с предлагането“ и няма признаци за продължителен натиск нагоре върху цените, според икономиста ветеран Карл Вайнберг.

Председателят на Федералния резерв Джером Пауъл заяви пред банковия комитет на Сената във вторник, че инфлацията може да продължи по-дълго от очакваното, тъй като натискът за отваряне и проблемите във веригата на доставки остават.

Говорейки пред „Squawk Box Europe“ на CNBC в сряда, Уайнбърг, главен икономист в High Frequency Economics, заяви, че глобалният недостиг на полупроводници, затрудненията в пристанищата и пречките от Covid-19 са по-скоро „временни проблеми с доставките“, отколкото системен инфлационен натиск.

Вайнберг изключва стагфлацията и продължаващия натиск на цените нагоре. „Инфлацията е процес, а не еднократна промяна в нивото на цените, което според мен е това, което виждаме в момента“, каза Вайнберг.

„Виждаме корекция на новите временни реалности от страна на предлагането, но не виждаме отново да се повтаря процесът на стагфлация, който видяхме през 70 -те години.“

Стагфлацията се отнася до ситуация, идентифицирана за първи път през 70-те години, в която инфлацията е висока, икономическият растеж се забавя и безработицата остава постоянно висока. Проблемът за създателите на икономическа политика в такъв случай е, че мерките за ограничаване на инфлацията, като например контрол на заплатите и цените или контракционна парична политика, могат допълнително да увеличат безработицата.

Уайнбърг каза, че все още не вижда основа за такъв сценарий, добавяйки: „Това не е 1973 г.“

Признавайки, че „голям сегмент“ от пазара вярва, че инфлацията ще бъде постоянно по-висока, което от своя страна води до увеличаване на доходността по облигациите, Вайнберг твърди, че има много други фактори, които поддържат икономиката на САЩ в неравновесен вид, „не на последно място е Ковид. ”

„Тъй като толкова много американци се съпротивляват на ваксинацията, това ще продължи да бъде проблем и спирачка за икономиката за много, много дълго време. Проблемът с чиповете няма краткосрочно решение, затрудненията в предлагането на пристанището нямат краткосрочно решение“, каза той.

Той твърди, че това не е по вина на Фед и че „търсенето и предлагането ще се балансират“, което означава, че цените ще спрат да растат „след определен момент“.

„Току-що преживяваме наистина труден момент, тъй като отново отваряме икономиката с темпове, които никога преди не сме виждали, след затваряне, което никога не сме виждали досега, и получаваме някои неочаквани удари по пътя“, каза Вайнберг.

„Не съм сигурен обаче, че можете да добавите това в история, която казва, че след незабавното отваряне, ще видим продължителен натиск нагоре върху цените.“

Още по темата:

BofA: Инвеститорите подценяват опасността от "стагфлация"