Снимка: iStock

Pinterest (NYSE:PINS) беше една от компаниите, които направиха големи крачки по време на пандемичните блокади през 2020 г. Потребителите, които нямаха възможност да излизат да пазаруват, вместо това публикуваха и кликваха върху изображения на продукти, които харесват в Pinterest, в рекорден брой пинове. Ако сте притежавали PINS акции през 2020 г., сте реализирали много добра печалба от 254% от инвестициите си през тази година, коментира Луис Навелие от InvestorPlace, експерт и инвеститор на растежа.

2021 г. обаче мина по различен начин. Тъй като потребителите оставят настрана устройствата си, за да напуснат дома си, потребителската база на Pinterest в САЩ се е свила от нивото от 2020 г.

В резултат на това PINS акциите пострадаха. Година вече беше бурна, когато компанията отчете приходи за второто тримесечие на 29 юли.

Въпреки увеличението на приходите за тримесечието със 125% спрямо същия период на миналата година, акциите на Pinterest паднаха с 18%. В момента книжата се търгуват на около 53 долара, което е малко над ниските нива от 2021 г. и с 21% по-ниско от началото на годината.

Но ако не обръщате внимание на паниката за намаляване на броя на потребителите в САЩ, тогава PINS акциите са всъщност интересна възможност.

Растежът в чужбина е ключът към дългосрочния растеж на PINS акциите

Преди няколко дни Навелие писа за ключов фактор в уравнението за дългосрочен растеж на PINS: международните потребители. Струва си да се върне към този въпрос и да се разшири, защото много потенциални инвеститори са обсебени от факта, че броят на служителите в САЩ намалява след затварянето на компанията.

В печалбите си за второто тримесечие Pinterest съобщи, че MAU (месечни активни потребители) в САЩ са намалели с 5%. Още по-лошо, този спад се е увеличил до 7% от 27 юли. Време е за паника. PINS акциите влязоха в свободно падане.

По-малко внимание обаче привлече фактът, че международните MAU са се увеличили с 13% през същия период. Тъй като останалата част от света е много по-голям пазар от САЩ, в резултат на това нетният брой активни потребители на Pinterest в световен мащаб се е увеличил с 9%.

Част от паниката за загубата на американските потребители е, че всеки американски месечен активен потребите носи повече приходи от международните MAU. През второто тримесечие това беше 36 цента за международните MAU срещу 5.08 долара за американските MAU. Можете да разберете защо е настъпила паника поради намаляващия брой потребители в САЩ.

Погледнете по-дълбоко обаче и ще откриете, че международният ARPU (среден доход на потребител) се е увеличил с до 163% на годишна база. През третото тримесечие на 2020 г. международните приходи са 41 милиона долара, или 15% от общите приходи на Pinterest. През третото тримесечие на 20201 г. международните приходи се увеличиха до 133 милиона долара. Това е почти 22% от общите приходи.

Инвеститорът, който обмисля дългосрочен потенциал за растеж, следва да се интересува много от тези международни показатели на MAU и ARPU. Международният растеж – на пазар, който все още е далеч от насищане – в съчетание с бързо развиващия се международен ARPU е уравнение на дългосрочния растеж, коментира експертът.

Особено внимание към цифрите в САЩ

Преди да оставим настрана притесненията относно спада в американските MAU, трябва да се погледнат ARPU на територията на САЩ. Тези 5.08 долара за последното тримесечие са се увеличили със 103% на годишна база. Това не е толкова впечатляващо, колкото международните темпове на растеж, но все пак е трицифрен растеж. За да се постави ситуацията в перспектива, през второто тримесечие на 2020 г. 96 -те милиона американски MAU на Pinterest генерираха приходи от 232 милиона долара. През второто тримесечие на 2021 г. 91 милиона американски MAU се обединиха с приходи от 480 милиона долара.

С други думи, както на американските, така и на международните пазари, Pinterest продължава да се подобрява в монетизирането на потребителската си база. Това означава, че лекият спад в броя на участващите потребители далеч не е катастрофален, отбелязва Навелие. Това е друг дългосрочен катализатор за растежа на PINS акциите.

Обобщение на PINS акциите

Компанията има проблеми, включително да не позволи по-нататъшно намаляване на потребителската си база в САЩ. Най-малкото, по-нататъшният спад там ще причини краткотрайна болка за акциите.

Но в този случай положителните страни до голяма степен надвишават отрицателните. Това е компания, която набира скорост в международен мащаб и печели от потребителите. Това също е технологична компания/компания за социални медии, която до голяма степен е избягала от антитръстовия контрол, пред който са изправени много други.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на финансови активи на фондовите пазари.

Още по темата:

BlackRock: Може би е време да се купуват китайски акции

Енергийният недостиг в Китай спря производството в много заводи