Снимка: iStock

Преди малко повече от пет години Anglo American Plc беше в дълбока беда. Гигантът в добива на природни ресурси, обзет от срив в цените на суровините, отмени дивидента си и обяви планове за закриване на мини и съкращаване на хиляди работници. На фона на разговорите за спешно увеличаване на капитала, пазарната му стойност падна до по-малко от 3 милиарда долара.

Тази седмица изпитанията от 2016 г. вероятно изглеждаха като паралелна вселена на нейния главен изпълнителен директор Марк Кутифани. Подхранван от рали на цените на желязната руда и други суровини, той обяви рекордни печалби за първото полугодие и милиарди дивиденти. Всеки, който се стремеше към акциите на Anglo, когато достигнаха най-ниската си стойност, щеше да види 14-кратно увеличение, тъй като пазарната капитализация скочи до 55 милиарда долара.

„Високите цени на стоките бяха много важни за нас“, каза Кутифани пред инвеститорите по-рано тази седмица. 

Anglo American е един от многото: с покачването на цените на суровините, целият сектор на природните ресурси обсипва акционерите със специални дивиденти и обратно изкупуване, тъй като миньори, сондажи на петрол, търговски къщи, производители на стомана и фермери събират милиарди неочаквани печалби. Секторът, отбелязан от инвеститорите заради приноса му към изменението на климата и репутацията на прахосване на пари за мегапроекти, отново е страхотна банкомат.

Икономическият ръст от миналогодишния спад на Covid доведе до експлозивно нарастване на цените на стоките, тъй като потребителите се отказват от ваканциите и вечерята и харчат парите си, зареждайки се вместо това с физически стоки: всичко от отоплителни дворове до нови телевизори. Политиците също помагат, дарявайки стотици милиарди за инфраструктурни проекти с големи ресурси.

Индексът на Bloomberg Commodity Spot, кошница от близо две дузини суровини, се изкачи до 10-годишен връх тази седмица и бързо се доближава до рекорда, поставен през 2011 г. Суровината Brent, световният петролен бенчмарк, отново скочи над 75 долара за барел, медта се насочва обратно към 10 000 долара на тон, европейският природен газ е най-високият досега за летния сезон, а стоманата сменя собствениците си на безпрецедентни нива. Селскостопанските стоки като царевица, соя и пшеница също са поскъпнали.

„Търсенето продължава да се подобрява с увеличаване на глобалните ваксинации“, каза по-рано тази седмица Джо Гордър, изпълнителен директор на Valero Energy Corp., една от най-големите рафинерии в света.

Дори стоки, отдавна обявени за мъртви, като топлинни въглища, се радват на нов живот през 2021 г. Въглищата, изгорени в електроцентрали за производство на електроенергия, заедно с огромни обеми въглеродни емисии, се търгуват на 10-годишен връх.

Докато цените на стоките са основната причина за обрата, съществуват и структурни фактори. Миньорите и петролните компании свиха строго разходите за нови проекти, създавайки недостиг на доставки. Миньорите бяха на първо място, тъй като ограничиха инвестициите от 2015-16 г., след като инвеститорите поискаха повече дисциплина; петролните компании последваха миналата година, а някои големи енергийни компании тази седмица обявиха по-нататъшно съкращаване на разходите за 2021 г. Резултатът е, че докато търсенето расте, предлагането не - поне засега. Основните петролни компании също се възползват от работата на алианса на производителите на петрол от ОПЕК+, който все още задържа голям дял от производството.

Anglo American, която обяви дивиденти от 4 милиарда долара, е може би най-забележителната история на обрата в сектора на природните ресурси, но печалбите му все още бяха по -ниски от по -големите му конкуренти. Rio Tinto Group и Vale SA, двамата водещи миньори в света на желязна руда, обещаха заедно да върнат дивиденти от над 17 милиарда долара миналата седмица. Предстои още много за инвеститорите, като BHP Group, най-големият миньор в света, и Glencore Plc, друг голям миньор и търговец на суровини, тепърва ще изнесат своите резултати.

И някога най-големите производители на стомана в света не само успяха да поемат разходите, но и да ги прехвърлят. Индустрия, която прекара голяма част от последното десетилетие в криза, сега също може да възнагради дълго търпеливите акционери. Най-големият производител на стомана в света извън Китай, ArcelorMittal SA, който беше принуден да продаде акции и да отмени дивидента си само преди пет години, публикува тази седмица най-добрите си резултати от 2008 г. и обяви програма за обратно изкупуване за 2.2 милиарда долара.

Миньорите откраднаха светлините на прожекторите от енергийната индустрия, традиционно най-големият платец на дивиденти в индустрията на природните ресурси.

Все пак Big Oil се възстанови от историческия срив на цените през 2020 г., когато порочна саудитско-руска ценова война и пандемията Covid-19 за кратко изпратиха стойността на West Texas Intermediate, американския петролен показател, под нулата. Подкрепен от нарастващия петрол, природен газ и преди всичко химикалите, които влизат в пластмасите, Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Royal Dutch Shell Plc и TotalEnergies SE донесоха печалби, които достигнаха нивата преди covid. BP Plc, най-малката от петте най-големи петролни компании, ще отчете резултатите следващата седмица.

С нарастващия паричен поток, Shell, която миналата година намали дивидента си за първи път след Втората световна война, успя да го увеличи с почти 40% и обяви допълнителни 2 млрд. долара обратно изкупуване. „Искахме да сигнализираме на пазара увереност, която имаме в паричните потоци “, каза изпълнителният директор на Shell Бен ван Бърдън. Chevron и Total също обявиха, че ще изкупуват акции. Exxon обаче все още облизва раните си и се фокусира върху изплащане на дълга.

По-непрозрачният свят на търговия със суровини също е спечелил пари. Glencore заяви тази седмица, че очаква по -големи търговски печалби от прогнозата, като конкурентите си Vitol Group и Trafigura Group, два от най -големите търговци на петрол в света, които също се възползват от доходните възможности, създадени от ръста в цените на суровините.

Търговците на селскостопански продукти спечелиха от по-високите цени и необичайно силното търсене от Китай. Bunge Ltd., търговец, който е най-големият производител на соя в света, каза на инвеститорите, че очаква да осигури най-добрите си печалби на акция от първоначалното си публично предлагане преди две десетилетия. Archer-Daniels-Midland Co., друг голям американски търговец и преработвател на зърно, също отбеляза силни печалби. И Cargill Inc., най-големият търговец на селскостопански продукти в света, се насочва към рекордни печалби през своята 2021 финансова година.

Горещо се оспорва дали бумът на природните ресурси може да продължи. Много инвеститори се притесняват, че изменението на климата затруднява визията за дългосрочното бъдеще на индустрията и те също се тревожат за тенденцията на ръководителите да одобряват скъпи проекти в пика на цикъла. Ръководителите на рудниците се опасяват, че китайското търсене ще се забави в един момент, засягайки по-специално желязната руда. Но настоящата липса на инвестиции може да подкрепи други стоки, като мед и петрол.

Още по темата:

3 ETF-а с които да отиграете потенциалния бум на пазара на суровини

Експерт: Пазарът на суровините се събужда