Снимка: iStock

Тъй като технологичните компании започват да отчитат по-големи печалби и общи продажби тази седмица, въпросът, който трябва да си зададете, е колко дълго може да продължи упоритият растеж.

Инвеститорите са свидетели на безпрецедентен ръст на зрели технологични компании по време на пандемията, с петте най-големи технологични гиганта - Alphabet, Amazon.com, Apple, Facebook и Microsoft - реализиращи зашеметяващите 1.2 трилиона долара приходи и 244 милиарда долара нетна печалба през първите 12 месеца от нападението на COVID-19. Очаква се доброто им представяне да продължи, като компаниите за информационни технологии в S&P 500 се очаква да видят ръст на печалбите от около 30% и ръст на приходите от 17% за тримесечието, приключило на 30 юни, според FactSet.

Този ръст от миналата година обаче не е толкова силен, колкото може да изглежда: Това тримесечие ще бъде лесно сравнение с периода от предишната година, който беше първото пълно тримесечие на пандемията COVID-19, и началото на блокирането в Съединените Щати

„Трябва да помним, че цифрите ще изглеждат и звучат невероятно, но трябва да се сравняват с една четвърт, която беше най-лошата през годината“, каза Брендън Конъттън, основател и управляващ партньор на Catalyst Private Wealth в Сан Франциско.

Въпреки че данните от това тримесечие вероятно ще бъдат изключителни, има няколко признака, че технологичният бум се дефлира: предупреждения като скорошното от Netflix, забавяне на растежа на приходите в Amazon, намеци за забавяне на продажбите на компютри, продължаващият недостиг на чипове и някои ранни споменавания за ефекти върху онлайн рекламите от репресиите на Apple.

В края на юни, когато приключи второто тримесечие, много градове се отвориха отново, а някои дори имаха малък брой офис служители, които започнаха частично да се връщат в офиса в хибридния модел на работа, който много компании приемат. Някои киносалони, ресторанти и увеселителни паркове започнаха да се отварят отново, засягайки стрийминг компании като Netflix и други онлайн развлекателни сайтове.

„Пандемията създаде необичаен късмет в нашия растеж и изкривява сравненията на годишна база, тъй като придобиването и ангажираността на едно домакинство се увеличи в първите месеци на COVID“, заявиха ръководителите на Netflix в тримесечното си писмо за акционери миналия вторник. Ангажираността през второто тримесечие е намаляла в сравнение с „тези безпрецедентни нива“, но все пак е нараснала със 17% в сравнение с по-сравнимото второ тримесечие на 2019 г.

Това ще включва и Amazon, компанията, която професор от Нюйоркския университет определи като създадена за пандемията, която се очаква да забави сериозния си ръст на приходите. Консенсусът сред анализаторите е, че Amazon ще види приходи от 115.3 милиарда долара през второто тримесечие, ръст от около 30% през годината, забавяне от 43% скок през първото тримесечие и 43.5% през четвъртото тримесечие.

„Очакваме силен ръст от най-високата линия през 21 г., макар и забавящ се спрямо начислена пандемия 20“, каза Джон Блекледж, анализатор от Cowen & Co., в скорошна бележка.

Друг пандемичен бум, който сега започва да се разпада, са продажбите на компютри, при които се наблюдаваше неочакван ръст, когато потребителите и компаниите купуваха нови устройства, услуги и инструменти за служители, които изведнъж се нуждаеха от офис в къщата си. Настоящите колебания в предлагането/търсенето на чипове продължават да стимулират силни продажби на полупроводници, но производителите на компютри и производителите на чипове се очаква да започнат да забелязват известно забавяне на търсенето от огромните продажби, подхранвани от работата от дома.

Докато Intel отчитат по-добро от очакваното второ тримесечие, докладът му е помрачен и от по-ниски от очакваните средни продажни цени и леко разочароваща перспектива за третото тримесечие, дори когато главният изпълнителен директор Пат Гелсингер прогнозира по-нататъшен растеж на компютрите през следващата година. Но анализаторите предупредиха за възможна корекция на пазара на компютри през втората половина на годината.

„Ние вярваме, че някои компютри, закупени по време на COVID, са изтеглени и може да тежат върху бъдещи периоди (което изглежда не се предвижда от екипа на Intel)“, написа Кристофър Роланд, анализатор от Susquehanna Financial Group, в бележка до клиентите.

В по-голямата си част обаче производителите на софтуер, облачните изчисления и приложенията и производителите на полупроводници все още очакват непрекъснати силни печалби, тъй като изчислителните облаци задържат по-силно и необходимостта от услуги за сигурност и софтуер продължава да не се намалява. Общият сектор на електронното оборудване и полупроводниците се очаква да имат най-високите темпове на ръст на приходите за годината сред сектора на информационните технологии на S&P 500, според FactSet.

Още по темата:

3 неустоими технологични акции, които могат да бъдат закупени на спад

Защо инвеститорите трябва да се съобразяват с инфлационната среда?