Снимка: iStock

Фондовите фючърси сочат отваряне на положителна територия, след един изключително тежък първи ден на седмицата. Активите се потопиха в понеделник на фона на опасенията, че силно заразните варианти на коронавирус могат да попречат на „нормална“ икономика.

„Така че инвеститорите са изправени пред реалната перспектива, че ограниченията в ежедневието биха могли да бъдат фактор, засягащ пазарите и корпорациите дори през 2022 г., което е далеч отвъд надеждите, които мнозина имаха в началото на тази година, когато започна разпространението на ваксината“, обобщи до екип от стратеги на Deutsche Bank, водени от Джим Рийд.

Тревогите обаче, не пречат на стратезите от JPMorgan, които увеличиха своята „годишна“ ценова цел за S&P 500 за края на 2021 г. от 4 400 на 4 600 пункта.

„Оставаме конструктивни по отношение на акциите и виждаме, че последният кръг от растеж и забавяне са преувеличени страхове“, каза екипът на JPMorgan, воден от Дубравко Лакос-Бухас. „Въпреки че лидерството на акции и облигациите се търгуват така, сякаш глобалната икономика навлиза в късен цикъл, нашите изследвания показват, че възстановяването все още е в ранен цикъл и постепенно преминава към средата на цикъла.“

Например те виждат „по-устойчив цикъл за Обединеното кралство и Азия, въпреки че макро показателите изглеждат върхови. Възстановяването на САЩ се корени в подобрения на пазара на труда, „все още много силна потребителска настройка“, здравословни основи на компаниите, подкрепа от централната банка и потенциал за повече фискални стимули, казаха стратезите.

Що се отнася до варианта на делта коронавирус, JPMorgan не вижда най-новите вълни на COVID-19, дерайлиращи по-широки икономически възобновявания, отчасти благодарение на ниски до стабилни хоспитализации благодарение на ваксинациите. „Както се твърди по-рано, възобновяването на икономиката не е събитие, а по-скоро процес, който по наше мнение все още не е ценообразуван, и особено сега, като се имат предвид неотдавнашните пазарни ходове“, казаха стратезите.

Потребителското усмотрение (търговия на дребно, пътувания и отдих), полупроводници, банки и енергия са „силни покупки на сегашните нива“, поради неотдавнашните връщания, които създадоха много „привлекателни възможности“. Екипът отбеляза, че нарастващият брой на възобновяемите акци е 30% до 50% от първостепенните максимуми за първото тримесечие на 2021 г., като някои дори се връщат обратно към нивата от юни 2020 г., когато несигурността на COVID-19 беше по-лоша.

За енергийните акции с голяма капитализация JPMorgan вижда „нарастващ потенциал за рязко кратко натискане и придвижване нагоре, предвид екстремното му изключване от основите на петрола“. 

За полупроводниците екипът посочи анализ, който показва, че секторът е само от 30% до 40% в текущия възходящ цикъл, със силен годишен растеж през следващата година с ревизии на възходящите печалби.

Акциите на растеж вече не са толкова директна търговия, като се има предвид, че свързаните сектори и теми са „значително по-добри и сега стават все по-уязвими към нормализиране на доходността от настоящите ниски нива и към печалба, когато навлезем в сезона на печалбите“, каза Лакос-Бухас и екипа му.

Докато перспективата за доходност от облигации да се движи по-ниско е риск за цялостния пазар, банката вижда тези, които се нормализират и променят по-високи през втората половина на 2021 г. Но също така предупреждава, че докато всички горепосочени сектори изглеждат привлекателни поради отпускане на позицията от инвеститорите и тласък във връзки, всяко обръщане на тези сигнали „може лесно да усили движенията в обратна посока“.

Стратезите основават надстройката на S&P 500 на „силен ръст на печалбите и възвръщаемост на капитала до 2023 г.“ Приблизителната им печалба на S&P 500 за акция за 2021 г. е вдигната с 5 долара до 205 долара и със същата сума за 2022 на 230 долара, а брутните корпоративни изкупувания надхвърлят рекорда за първото тримесечие на 2019 г. от 850 милиарда долара.

Ето няколко подчертани имена в кошницата за възстановяване на JPMorgan: Delta Air Lines, Lyft, Ford, Whirlpool, Lululemon Athletica, Starbucks, Target, L Brands и Coca-Cola.

Още по темата:

10 щатски акции, които ще се откроят през 2021 г., според експерти

Топ 5 дългосрочни „милионерни“ акции за 2021 г.