Снимка: iStock

PharmaSGP е малка германска фармацевтична компания, която произвежда лекарства без рецепта и продукти за здравеопазване. Книжата на компанията бяха сериозно засегнати по време на пандемията. Около 70% от продажбите й идват от аптеки и магазини, които продават продуктите й без химикали за облекчаване на болката и други заболявания, включително световъртеж, стареене на кожата и сексуална дисфункция. 

Персоналът на партньора му на едро беше отстранен от коронавируса, което означаваше забавяне в списъка на нови продукти, така че търговците да могат да правят поръчки. Някои доставки също бяха забавени до ключови пазари.

Приходите на тази базирана в Мюнхен компания (тикер: PSG.Germany) са спаднали с 26% през първото тримесечие в сравнение със същия период на миналата година. Досега тази година акциите са се понижили с около 16% до последните 21.10 евро.

Но компанията има силен набор от нови продукти, които чакат да бъдат пуснати на пазара, а пазарът на природни терапевтични средства остава силен. Освен това PharmaSGP все още не е на радара на големите инвеститори. Всичко това прави акцията възможност за покупка, според някои анализатори.

Потребителските тенденции „подкрепят силен растеж и премиум цени на продукти без химикали“, пише Шарлот Фридрихс, анализатор в Berenberg, в изследователска бележка. Тя смята, че акцията може да нарасне до 35 евро.

„Успехът на компанията в изграждането на силни марки и нейният маркетингов подход директно към потребителите са й позволили да надрасне пазара“, казва тя.

Друг катализатор за растеж е международната експанзия. Продуктите на PharmaSGP вече се продават в европейски страни, включително Австрия, Италия, Белгия, Испания и Франция, и компанията търси пандемични ограничения за премахване на други пазари, преди да се разшири допълнително.

Международното му подразделение се представи по-добре през първото тримесечие, като продажбите спаднаха с 18% в сравнение с 33% спад на ключовия немски пазар.

Всички международни пазари се управляват от централата в Германия. Компанията използва 50 доставчици, като производството е възложено на партньори. PharmaSGP също генерира приходи, като продава своите продукти онлайн чрез партньори на трети страни.

Компанията също така разширява линиите на съществуващите си марки, за да ги предоставя в различни форми, включително таблетки, течни капки, напитки и кремове, и добавя нови продукти за лечение на нарушения на съня и тревожност.

В бизнеса работят само 67 работници и има пазарна стойност от 267 милиона евро. Тази оценка дава множител от 19.2 пъти очакваните печалби за тази година, което е с 20% отстъпка спрямо нейните конкуренти.

През 2020 г. PharmaSGP отчете коригирана печалба преди лихви и данъци в размер на 16.5 милиона евро спрямо 22.4 милиона евро през 2019 г. Приходите бяха 63.2 милиона евро.

Главният изпълнителен директор Натали Уайганд казва в изявление пред Barron’s, че компанията е „напълно убедена“ в своя бизнес модел, който е „лек за активи“, продава директно на потребителите и има общоевропейски обхват.

Тя каза още, че PharmaSGP е на път за придобиване. През юни фирмата закупи четири марки от GlaxoSmithKline (GSK) за 80 милиона евро. Това бяха продукти без рецепта за облекчаване на болката и безсъние, включително Baldriparan, продукт за подпомагане на съня, продаван в аптеките в Германия.

„Атрактивните бизнес възможности за PharmaSGP са отразени и в последната ни придобивка от GSK,“ казва Уайганд пред Barrons.

Grand View Research изчислява, че пазарът на алтернативна медицина ще струва 404.6 млрд. долара до 2028 г. Застаряващото население, гравитиращо към лекарства без химикали, предоставяни от PharmaSGP, означава, че компанията би следвало да спечели от тази ниша. И това може да даде на инвеститорите добро усещане за акциите.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на активи на фондовите пазари