Снимка: iStock

Китайският V-образен икономически отскок от пандемията Covid-19 се забавя, изпращайки предупреждение до останалия свят за това колко трайно ще се окаже тяхното собствено възстановяване.

Променящата се перспектива беше подчертана в петък, когато Китайската народна банка намали количеството пари в брой, което повечето банки трябва да държат в резерв, за да стимулират кредитирането. Въпреки че PBOC заяви, че този ход не е подновен стимул, широчината на намалението от 50 базисни точки на изискването за съотношение на повечето банки е изненада.

Данните в четвъртък се очаква да покажат ръст през второто тримесечие до 8% от рекордния ръст от 18.3% през първото тримесечие, според проучване на икономистите на Bloomberg. Ключовите показания за продажбите на дребно, индустриалното производство и инвестициите в дълготрайни активи също се очаква да бъдат умерени.

Бързото преминаване на PBOC към по-ниски задължителни минимални резерви към останалите банки, е един от начините да се гарантира, че ще видим плато за възстановяване от тук нататък, а не рязък спад.

Брутният вътрешен продукт на Китай се очаква да нарасне с 8% през второто тримесечие.

Очакваше се икономиката да се забави от височините, достигнати по време на първоначалния отскок, тъй като ефектът от ниската база от миналата година се разми. Но икономистите казват, че омекотяването е дошло по-рано от очакваното и сега може да се развихри по целия свят.

„Няма съмнение, че въздействието на забавящия се Китай върху световната икономика ще бъде по-голямо, отколкото преди пет години,“ каза Роб Субабараман, ръководител на проучване на световните пазари в Nomura Holdings Inc. Статутът на Covid-19 също може да повлияе на пазарните очаквания, че ако китайската икономика се охлади сега, скоро ще последват и други."

Групата на 20-те финансови министри, които се срещнаха във Венеция в събота, сигнализира за заплахи, които биха могли да променят крехкото глобално възстановяване, като заявиха, че новите варианти на коронавируса и неравномерното темпо на ваксинация могат да подкопаят ярките перспективи за световната икономика.

Китайските държавни медии също цитират няколко анализатори в понеделник, според които вътрешният растеж ще се забави през втората половина поради несигурното глобално възстановяване.

Забавящото се възстановяване на Китай също така засилва виждането, че фабричната инфлация вероятно е достигнала връх и цените на суровините могат да се забавят допълнително. Потребителските цени също отстъпиха през юни.

„Забавянето на растежа на Китай трябва да означава краткосрочен дезинфлационен натиск в световен мащаб, особено върху търсенето на индустриални метали и капиталови стоки“, каза Вей Яо, главен икономист за Азиатско-Тихоокеанския регион в Societe Generale SA.

Променящата се перспектива отразява напредналия етап от възстановяването на Китай, тъй като растежът се стабилизира, според Bloomberg Economics.

„Разглеждайки изкривяванията на данните, възстановяването узрява, а не се спъва. Данните за активността и търговията през юни вероятно ще направят подобна картина - по-бавно, но все още стабилно разширяване.", смята екипът на Asia Economist.

Във вътрешен план големият пъзел продължава да бъде защо продажбите на дребно все още са слаби, след като вирусът остава под контрол. Вероятно продажбите отново се забавиха през юни, според Bloomberg Economics, тъй като настроенията бяха претеглени от контролите, за да съдържат спорадични огнища на вируса.

Дори и с подкрепата на PBOC за малкия и средния бизнес, няма признаци за голям обрат в дисциплинирания подход на стимули, който властите са предприели от началото на кризата.

Намаляването на RRR беше отчасти за „управление на очакванията“ преди икономическите данни за второто тримесечие тази седмица, каза Брус Панг, ръководител на макро и стратегически изследвания в China Renaissance Securities Hong Kong. 

Още по темата:

Китай отчита най-много случаи на коронавирус от януари

Кои са основните играчи на пазара на електромобили в Китай?