Снимка: iStock

Петролът от сорт Brent се покачи над 78 долара за барел в резултат на прекъсването на преговорите на ОПЕК +. Това бе най-високата цена на суровината за последните над 6 години.
 
Скокът в цената на петрола рискува да предизвика по-широки ходове между класовете активи, ако инвеститорите, чувствителни към инфлацията, вярват, че пазарът на суров петрол ще се затегне допълнително, след като ОПЕК + не успее да се споразумее за сделка за увеличаване на производството.

Изненадващият срив в преговорите означава по-строги условия за предлагане на суров петрол и възходящ натиск върху цените - поне в близко бъдеще - добавяне на гориво към по-широката инфлационна загриженост, която е предизвикателство за централните банки и разклатените рискови активи. 

Фючърсите на суровия петрол брент се повишиха над 77 долара за първи път от 2018 г. тази седмица, което доведе до по-високи акции в световен мащаб.

Доходността на 10-годишните държавни облигации отчете две базисни точки повишение във вторник, след като пазарът бе затворен в понеделник, а кривата на доходност се засили.

„Ралито на суров нефт отлично капсулира по-широкия разказ за рефлацията“, каза Иля Спивак, анализатор в DailyFX, цитиран от Bloomberg. Подновеният скок може да усили усещането за спешност на Федералния резерв за затягане на паричната политика, което ще доведе до „широко обръщане на риска, което сваля акциите, петрол и други активи, чувствителни към настроенията“, каза той.

След няколко дни напрегнати преговори ОПЕК и нейните съюзници се отказаха от срещата си в понеделник. Несъгласието относно начина на измерване на производствените съкращения доведе до предварителна сделка за увеличаване на производството и бързо се превърна в необичайно лична и обществена разпра между Саудитска Арабия и ОАЕ.

И все пак относително скромната реакция на други пазари досега предполага, че инвеститорите също са предпазливи по отношение на дългосрочните последици от кризата с ОПЕК +. Ако ОАЕ напуснат картела, съществува риск производителите да увеличат предлагането и в крайна сметка да изпратят суровия петрол по-ниско.

Разпадането на срещата на ОПЕК +, заради нивата на производство остави петролния пазар в застой. Непосредствените последици са, че очакваното увеличение на производството през август сега вероятно няма да се случи, оставяйки света без барели, докато икономическото възстановяване набира темпове.

Липсата на единство в алианса също повдигна призрака на повторение на ценовата война от миналата година, когато членовете изпомпваха на воля и изпращаха цените на петрола да се сриват. Ситуацията все още е много нестабилна и е възможно преговорите да бъдат подновени през следващите дни. Ето как анализаторите виждат нещата да се разиграват от тук нататък:

UBS

Тъй като не предстоят повече доставки на ОПЕК +, пазарът на петрол вероятно ще се затегне допълнително и това може да доведе до покачване на брент до 80 долара за барел до септември, заяви анализаторът Джовани Стауново в бележка. Алиансът все още може да постигне споразумение, като се има предвид, че преговорите вероятно ще продължат между държавите-членки. Остава неясно дали липсата на споразумение за сделка за доставка ще доведе до по-ниски нива през следващия месец. Публикуването на официалните продажни цени на Saudi Aramco за август през следващите дни трябва да осигури повече яснота.

ING

Ако групата запази продукцията си непроменена през август, това би трябвало да е възходящо за цените, но вероятността членовете всъщност да поддържат производството стабилно не е много висока, каза в интервю Уорън Патерсън, ръководител на стоковата стратегия в Сингапур. 

Членовете вероятно ще започнат да изпомпват повече и вероятно ще има пробив в по-широката сделка. Има потенциал за ценова война като миналата година, но всички замесени ще се опитат да избегнат това. Ясно решение би било разделянето на двата елемента на сделката: постигане на съгласие за увеличаване на предлагането от 2 милиона барела на ден за август до декември и след това да се заемем с удължаването на сделката на по-късна дата.

Citi

Очаква се Brent да пробие 80 долара за барел по-рано от очакваното след разбиването на преговорите на ОПЕК +, твърдят анализатори, включително Ед Морс и Франческо Марточа. Цените на петрола над това ниво биха попречили сериозно на икономическото възстановяване, което е в ход, особено на развиващите се пазари. 

Страните от ОПЕК + вероятно ще бъдат подложени на натиск от правителствата на големите световни икономики, за да не предприемат действия за предотвратяване на скъпи цени на горивата, когато групата разполага с много свободен капацитет. Това може дори да провокира ново законодателство на NOPEC в САЩ, рано или късно те ще се поддадат на натиска и ще добавят повече петрол на пазара на ниво, по-високо от първоначално планираното. Високите цени увеличават шансовете производството в САЩ да се повиши.

FGE

Ако няма увеличение на производството, тогава в картите е петрол от 85 до 90 долара за барел, каза Ферейдун Фешараки, председател на индустриалния консултант FGE, в интервю за Bloomberg TV. Въпреки това, вероятно е да се постигне някакъв компромис през следващата една до три седмици, въпреки че цените вероятно ще се повишат, докато това се случи. Малко вероятно е Обединените арабски емирства да напуснат ОПЕК, но искат повече независимост при разработването на политиките. С цените на тези нива вероятно ще има много повече добив на шистов произход в САЩ през следващата година.

RBC

Въпреки че се съобщава, че преговорите по задните канали продължават, въпросите за ангажимента на ОАЕ да останат в ОПЕК вероятно ще нараснат през следващите дни, посочват в бележка анализаторите Хелима Крофт и Кристофър Луни. Този спор между ОАЕ и Саудитска Арабия изглежда е нещо повече от петролна политика, като ОАЕ очевидно възнамерява да излезе извън сянката на кралството и да очертае собствения си курс в глобалните дела.

Rystad Energy

Разривът в отношенията може да повиши очакванията за споразумение, което би задоволило ОАЕ малко повече. Пазарът може да види незабавна корекция на цените, ако в крайна сметка OPEC + се съгласи да увеличи производството с над 500 000 барела на ден през август. Всички погледи ще бъдат насочени към потенциални течове от неофициални преговори зад затворени врати. Това може да е диво ценово пътуване в двете посоки.

*Материалът е с аналитичен характер и не е съвет за покупка или продажба на петрол на фондовите пазари

Още по темата:

Не всички са убедени, че петролът ще продължи да поскъпва!

Как кризата между Саудитска Арабия и ОАЕ "подпали" цената на петрола?